Федеральная резервная система перед выбором: инфляция и процентные ставки
На этой неделе инвесторы и трейдеры с особым вниманием будут следить за решениями Федеральной резервной системы США, которые могут определить дальнейшую монетарную политику страны.
В последнее время на фондовом и облигационном рынках США наблюдаются изменения в ожиданиях относительно Снижения ставки Федеральной резервной системы. Однако предстоящее заседание ФРС, скорее всего, укажет путь будущих изменений процентной ставки. Несмотря на то что финансовые гиганты Уолл-стрит уже сократили свои ставки на снижение процентных ставок на текущий год, они выражают больший оптимизм к 2025 году.
Контроль инфляции и управление экономикой в текущих турбулентных условиях стали одними из самых сложных задач для ФРС после кризиса, вызванного COVID-19. Недавние данные о ценах производителей и потребительских ценах снова вызвали тревогу среди инвесторов и трейдеров, указывая на то, что инфляция, которая казалась приближающейся к целевому показателю ФРС в 2%, начала застаиваться.
Председатель ФРС уже намекнул на изменения в подходе к измерению инфляции, которые были вызваны пандемией COVID. Это может означать, что цель по инфляции в 2% уже не является реалистичной.
Последние данные о потребительских и производственных ценах подтверждают эту точку зрения и указывают на необходимость пересмотра целевых показателей инфляции.
Решение ФРС
В среду внимание инвесторов будет приковано к выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла, когда будет объявлено решение по монетарной политике. Несмотря на то, что ранее трейдеры ожидали снижения ставки на этом заседании, “липкая” природа инфляции изменила эти ожидания. Теперь широко предполагается, что ФРС сохранит ставку на уровне 5,50%.
Теперь важно не само решение, а комментарии ФРС, которые могут дать понять возможность будущего снижения процентных ставок. Особенно интересно будет узнать, упомянет ли ФРС изменение своих целевых показателей инфляции во время пресс-конференции.
Однако устойчивость инфляции снижает стимулы для ФРС к агрессивным мерам по возвращению процентных ставок к нормальному уровню, что делает маловероятным снижение ставок четыре раза в этом году. Гигант Уолл-стрит Goldman Sachs уже пересмотрел свои прогнозы, ожидая теперь три снижения ставок вместо четырех.
Влияние на выборы и рынки
Также не следует забывать, что текущий год является годом выборов в США, и возможное возвращение Дональда Трампа в офис может открыть новые возможности для снижения процентных ставок. В свой предыдущий срок он ясно выразил свое мнение о монетарной политике ФРС: он выступает за более низкие ставки и может оказывать давление на ФРС для более быстрого снижения ставок ради стимулирования экономики.
Что касается фондового рынка США и золота, то индексы акций переживают период колебаний, а золото после нескольких недель роста показало отрицательную динамику. Важным будет уровень поддержки цены золота на отметке $2137, пробой которого может открыть путь к следующему уровню поддержки в $2087. Сопротивление сохраняется на предыдущем максимуме в $2195.
График золота предоставлен XTB
