Análise do Défice Orçamental da Índia
Os dados divulgados pela Controladoria Geral de Contas (CGA) da Índia revelaram que o défice orçamental do país, durante o período de abril a fevereiro, situou-se em Rs 15,01 lakh crore, correspondendo a 86,5% do objetivo revisto para o ano inteiro de Rs 17,34 lakh crore. As receitas fiscais líquidas registaram um valor negativo em fevereiro, principalmente devido à contração na receita fiscal corporativa e ao impacto da transferência de parcelas de devolução de impostos para os estados, segundo economistas.
No mês de fevereiro, a receita fiscal líquida foi de Rs (-) 30,388 crore em comparação com Rs 43,483 crore no período homólogo. No acumulado de abril a fevereiro de 2023-24, a receita fiscal líquida atingiu Rs 18,49 lakh crore contra Rs 17,32 lakh crore no mesmo período do ano anterior. Os recibos de imposto corporativo caíram para um valor negativo em fevereiro, atingindo (-) Rs 2,851 crore em comparação com Rs 33,898 crore em janeiro e Rs 12,831 crore em fevereiro do ano passado, provavelmente devido a um aumento nas restituições.
Paras Jasrai, Analista Sénior da India Ratings and Research, comentou: “A receita fiscal bruta do governo central cresceu robustamente em 13,4% YoY durante os 11 meses do FY24. Isso foi suportado por um crescimento do imposto de renda de 25,8% YoY e dos impostos corporativos em 17,3% YoY. No entanto, as coleções fiscais líquidas do centro cresceram apenas 6,8% YoY durante os 11 meses do FY24, o que é o mais baixo em quatro anos, devido ao maior crescimento nas transferências para os estados. A devolução de impostos para os estados aumentou 27,9% YoY durante os 11 meses do FY24.”
O governo central realizou duas transferências adicionais para os estados em fevereiro de 2024. Foram liberadas duas parcelas de devolução de impostos totalizando Rs 1.42 lakh crore para os estados em fevereiro. Com a última liberação de fundos, o Centro liberou Rs10.32 lakh crore, restando apenas Rs 68,000 crore a serem liberados mais tarde em março.
No que diz respeito às despesas, apesar da significativa compressão das despesas correntes, economistas afirmam que a qualidade do défice (relação entre receitas e défice orçamental) está significativamente melhor neste exercício fiscal, situando-se em 48,7% durante os 11 meses do FY24 (um recorde mínimo), sugerindo que a maioria dos empréstimos foi utilizada para despesas de capital (capex).
Nos primeiros 11 meses do FY24, o centro gastou 84,8% do objetivo de despesa de capital de Rs 9.5 lakh crore em comparação com 81,1% no mesmo período do ano anterior. Em fevereiro, o capex aumentou para Rs 84,426 crore face aos Rs 47,557 crore em janeiro.
A despesa corrente para abril-fevereiro situou-se em 83,1% do estimado para o FY24 revisto de Rs 35.4 lakh crore em comparação com 83,9% no mesmo período do ano anterior. A despesa total do centro de Rs 37.5 lakh crore para abril-fevereiro no FY24 atingiu 83,4% da estimativa revista.
Alguns economistas apontaram que existe uma insuficiência nos gastos em alguns setores que pode resultar em algumas economias para o governo se os montantes não forem gastos até ao final de março. Madan Sabnavis, Economista-Chefe do Bank of Baroda disse: “As contas do governo mostram que o governo ainda está cerca de Rs 7.43 lakh crore aquém da despesa alvo, o que significa que esse montante seria gasto em março. As principais insuficiências estão em: agricultura (Rs 20,668 crore), rural (Rs 48,088 crore), químicos e fertilizantes (Rs 16,150 crore), estradas (Rs 26,000 crore), assuntos do consumidor (Rs 35117 crore).”
Qualquer economia combinada com um crescimento do PIB superior ao projetado pode ajudar a reduzir a relação do défice orçamental em 0.1-0.2% do PIB, acrescentou ele.
