Capital Intelligence Eleva Notações Soberanas de Chipre
A agência de notação financeira Capital Intelligence (CI Ratings) atualizou as notações soberanas de Chipre, refletindo uma diminuição mais rápida do que o previsto na dívida pública. Este desenvolvimento positivo é atribuído a superávits fiscais primários consistentes e uma gestão proativa da dívida. A CI Ratings também destacou progressos significativos na resolução dos empréstimos não produtivos (
A perspetiva da notação de longo prazo em moeda estrangeira de Chipre foi elevada para ‘positiva’, anteriormente ‘estável’, mantendo-se as notações de longo e curto prazo em ‘BBB-‘ e ‘A3’, respetivamente. A agência sublinhou a gestão eficaz da maturidade da dívida pelo governo, que visa minimizar os riscos de refinanciamento e manter uma reserva de caixa robusta para enfrentar choques de curto prazo e adversidades externas.
Os rácios da dívida pública em relação ao PIB diminuíram para 77,3% em 2023, face aos 85,6% em 2022, refletindo um superávit orçamental primário acima do esperado de 4,2% do PIB. A CI Ratings antecipa que a dinâmica da dívida governamental permanecerá favorável nos próximos anos, com a relação dívida-PIB a continuar a decrescer.
O desempenho orçamental do governo geral manteve-se forte em 2023, registando um superávit global superior ao projetado de 2,9% do PIB. A CI espera que o orçamento geral do governo continue a apresentar superávits em 2024-25, com uma média de 3,1% do PIB.
Apesar dos riscos fiscais existentes, como o declínio da disciplina fiscal ou o aumento dos gastos com subsídios e salários no setor público, a CI considera que o impacto das políticas monetárias apertadas na zona euro é gerível, dada a redução da dívida pública e o elevado percentual de dívida a taxa fixa.
Quanto ao setor bancário, a força melhorou consideravelmente nos últimos anos, com a taxa agregada de NPLs a cair para 8,3% do total de empréstimos em novembro de 2023. No entanto, os riscos relacionados com a qualidade dos ativos mantêm-se devido ao elevado endividamento dos setores doméstico e corporativo.
O crescimento económico continua positivo apesar das adversidades externas, com o PIB real estimado a ter expandido 2,5% em 2023. A CI projeta um aumento médio do PIB real de 2,6% em 2024-25, beneficiando da melhoria da procura interna e do investimento contínuo em várias atividades económicas.
A CI Ratings sugere que as notações poderiam ser melhoradas se o governo implementasse reformas estruturais abrangentes que levassem a uma melhor mobilização de receitas e uma resolução mais rápida dos NPLs transferidos.
