Прогнозы по процентной ставке в США после отчета о занятости
По прогнозам Найджела Грина, главного исполнительного директора финансово-консультационной и финтех-компании deVere Group, Федеральная резервная система США снизит процентные ставки только один раз в этом году. Такое мнение было высказано после того, как
Согласно отчету Бюро статистики труда, в марте американские работодатели добавили 303 000 рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 3,8%. Общее количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора значительно превысило прогнозы в 205 000 и снижение уровня безработицы с 3,9% до 3,8%.
“Этот отчет о занятости значительно превзошел ожидания, а также ряд данных, показывающих, что инфляция остается высокой, усиливает наше предположение, что Федеральная резервная система будет осторожно подходить к вопросу о процентных ставках“, – отметил Грин.
Сильный рынок труда вызывает опасения, поскольку увеличение потребительской покупательной способности может подстегивать инфляцию. “Мы ожидаем, что в этом году будет не более одного снижения ставки – в третьем квартале – после чего последует пауза для оценки воздействия на крупнейшую экономику мира”, – добавил он.
Поскольку процентные ставки, вероятно, останутся повышенными дольше, чем предполагалось ранее, инвесторам необходимо пересмотреть свои портфели для минимизации рисков и использования возникающих возможностей. Грин объяснил, что инвесторам следует рассмотреть возможность перераспределения своих портфелей в секторах, которые обычно хорошо себя показывают в условиях роста процентных ставок.
“Исторически такие сектора, как финансы, промышленность и материалы, превосходили другие в периоды повышения процентных ставок“, – сказал он. Компании из финансового сектора обычно выигрывают за счет более широких чистых процентных марж, в то время как промышленные и материальные секторы часто видят увеличение спроса по мере ускорения экономической активности.
В то же время сектора, чувствительные к процентным ставкам, такие как коммунальные услуги, недвижимость и товары повседневного спроса, могут столкнуться с трудностями в условиях длительного повышения процентных ставок. Например, компании из секторов коммунальных услуг и недвижимости часто имеют значительные долговые нагрузки, что делает их уязвимыми перед лицом роста заемных расходов. Аналогично компании из сектора товаров повседневного спроса могут испытывать давление на прибыльные маржи по мере увеличения заемных расходов.
Грин отметил, что диверсификация остается ключевым элементом для инвесторов, стремящихся навигировать в сложном ландшафте меняющихся процентных ставок. Распределение риска по различным классам активов и секторам может помочь смягчить воздействие колебаний процентных ставок на их портфели.
“Облигации с более короткими сроками погашения также могут предложить некоторую защиту от роста процентных ставок, поскольку они менее чувствительны к изменениям доходности по сравнению с облигациями с более длительным сроком”, – отметил главный исполнительный директор deVere.
Последний отчет о занятости был опубликован после 11 повышений процентной ставки Федеральной резервной системой в борьбе с инфляцией, достигшей максимума за несколько десятилетий. После публикации данных доходность и курс доллара США резко выросли.
“Поскольку мы ожидаем максимум одного снижения ставки в 2024 году, инвесторам возможно придется адаптировать свои портфели для адаптации к условиям “выше-дольше”, чтобы минимизировать риски и использовать возникающие возможности”, – заключил Грин.
