Ожидания по процентным ставкам Федеральной резервной системы
По мнению главы ведущей финансовой консультационной и финтех-группы deVere, Федеральная резервная система (ФРС) США снизит процентные ставки только один раз в этом году, а следующее снижение не произойдет до января 2025 года. Такое заявление последовало после того, как данные по инфляции в США оказались выше ожиданий уже третий месяц подряд.
Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,4%, что привело к увеличению годовых показателей до 3,2% и 3,8% соответственно. В начале года рынки закладывали в цены пять-шесть снижений процентных ставок ФРС в 2024 году. Однако Найджел Грин из deVere был одним из немногих, кто предостерегал от слишком оптимистичных прогнозов. События подтвердили правильность осторожного подхода.
“Конечно, был достигнут прогресс в борьбе с многолетним максимумом инфляции, но за последние несколько месяцев он шел медленно”, – сказал он. “Действительно, общий CPI едва изменился с тех пор, как ФРС прекратил повышение ставок, хотя базовый индекс, который, по мнению чиновников, лучше отражает долгосрочные тенденции, упал примерно на один процент”.
Также Грин отметил, что последний отчет о занятости оказался значительно лучше ожиданий, что добавляет проблем Федеральной резервной системе.
“Мы все еще далеки от целевого показателя центрального банка в 2% – и политикам потребуется быть намного более убежденными, и это на протяжении нескольких месяцев, прежде чем они сменят курс”, – добавил он. “Таким образом, мы ожидаем, что ФРС отложит снижение ставки до третьего квартала этого года. Затем последует пауза для оценки влияния снижения на крупнейшую экономику мира. Это означает, что следующее снижение ставки, после одного в третьем квартале, будет не ранее января 2025 года”.
С учетом ожиданий о том, что процентные ставки останутся высокими дольше, чем предполагали рынки, инвесторам может потребоваться пересмотреть свои инвестиционные стратегии для адаптации к новой ситуации.
Давление на фиксированный доход
“Инвестиции в фиксированный доход, такие как облигации, могут испытывать снижение цен, что потенциально приведет к капитальным убыткам для инвесторов, держащих существующие облигации”, – сказал руководитель deVere.
Инвесторам может потребоваться пересмотреть свои портфели облигаций и рассмотреть стратегии диверсификации, такие как инвестиции в облигации или облигационные фонды с более коротким сроком погашения, которые могут быть менее чувствительны к колебаниям процентных ставок.
“Альтернативные инвестиции, такие как недвижимость, некоторые криптовалюты, товары и частный капитал, вероятно, станут более привлекательными”, – отметил Грин. “Инвесторам следует сосредоточиться на акциях высокого качества с крепкими балансами, стабильным ростом доходов и конкурентными преимуществами. Дивидендные акции также привлекательны, поскольку они обычно обеспечивают доход в условиях роста ставок”.
Грин подчеркнул, что дисциплинированный подход к инвестированию является жизненно важным, как и диверсификация портфелей по различным классам активов и регионам. Диверсификация поможет снизить риск и улучшить риск-скорректированные доходы в долгосрочной перспективе.
Консультант может помочь оценить индивидуальные инвестиционные цели, уровень риска и временной горизонт и разработать инвестиционную стратегию для достижения этих целей с учетом текущей процентной ставки.
“Последняя встреча ФРС укрепляет наши ожидания максимум одного снижения ставки в этом году, при этом следующее будет не ранее января 2025 года. Инвесторам следует подумать о корректировке своих портфелей соответственно для использования возможностей в этой среде ‘выше-на-много-дольше'”, – заключил он.
