La Ley de Reducción de la Inflación y su impacto en los créditos fiscales para energías limpias
La reciente implementación de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA por sus siglas en inglés) ha marcado un antes y un después en la monetización de los créditos fiscales para energías limpias en Estados Unidos. Profesionales corporativos del ámbito tributario se encuentran ante una oportunidad única para aprovechar las nuevas regulaciones que expanden el espectro de participantes potenciales en este mercado.
Anteriormente, para capitalizar estos créditos, era necesario realizar una inversión de capital fiscal, lo que implicaba un compromiso a largo plazo con el proyecto a través de configuraciones de propiedad específicas avaladas por el Servicio de Impuestos Internos (IRS). Sin embargo, la IRA introduce una alternativa atractiva que permite comprar y vender estos créditos por efectivo, creando así un nuevo mercado de valores fiscales y ofreciendo a las empresas una opción para obtener ahorros fiscales sin necesidad de comprometerse con una inversión a largo plazo.
Si bien es cierto que los desarrolladores y algunos inversores todavía buscan inversiones de capital fiscal por las deducciones por depreciación, la capacidad de transferir estos créditos ofrece una flexibilidad adicional. Esto permite a los inversores considerar diversas opciones al alinear sus inversiones con sus objetivos fiscales.
Visión general del capital fiscal
El código tributario de EE. UU., con la adición de la IRA, incentiva las inversiones en sectores específicos, especialmente en energía renovable. Los desarrolladores de estos proyectos a menudo no pueden utilizar directamente estas ventajas fiscales, lo que ha llevado a la creación de un mercado de capital fiscal. Este mercado atrae inversiones de corporaciones capaces de financiar estos proyectos con efectivo disponible.
Para los inversores, el gasto inicial es la inversión en capital fiscal. Los rendimientos anticipados incluyen: i) una disminución en la responsabilidad fiscal a través de la adquisición de créditos fiscales y beneficios fiscales por depreciación acelerada; ii) distribuciones regulares preferentes de efectivo; y iii) una compra final en efectivo al concluir el trato.
Provisiones de transferencia de créditos en la IRA
La IRA ahora permite la venta de 11 créditos fiscales específicos, que anteriormente no eran transferibles o no existían bajo las regulaciones fiscales federales de EE. UU. Esta opción está abierta a una amplia gama de contribuyentes elegibles, incluyendo corporaciones con fines de lucro, sociedades, individuos y fideicomisos. Sin embargo, entidades como organizaciones exentas de impuestos y gobiernos locales no están autorizadas para vender créditos.
A medida que se desarrolla esta área de transferibilidad de créditos fiscales, el mercado actual ofrece la ventaja de adquirir créditos con descuento, con un marco temporal de inversión reducido y un procedimiento legal más sencillo en comparación con las transacciones tradicionales de capital fiscal.
Un ejemplo reciente muestra cómo un cliente pudo reducir sus impuestos en aproximadamente $2.2 millones mediante la compra de créditos fiscales con descuento. Las corporaciones C del cliente pudieron adquirir créditos de la IRA para reducir los impuestos federales para 2023 y 2024, incluyendo la compra excesiva de créditos en 2023 y aplicándolos retroactivamente hasta tres años.
Decidiendo el mejor enfoque
Se espera que el mercado se mantenga vibrante tanto para las inversiones convencionales de capital fiscal como para las transacciones que involucran la transferibilidad de créditos fiscales. Los desarrolladores probablemente seguirán buscando inversiones de capital fiscal para capitalizar los beneficios fiscales por depreciación. Además, los inversores están explorando estrategias para participar en marcos tradicionales de capital fiscal y al mismo tiempo considerar transacciones separadas para transferir créditos.
Los inversores en ambos caminos deberían implementar una diligencia debida exhaustiva y asegurar un seguro fiscal para minimizar riesgos. El proceso relativamente más simple de transferibilidad de créditos fiscales está atrayendo a un número significativo de nuevos inversores al campo; y en última instancia, cada desarrollador e inversor evaluará sus circunstancias únicas para decidir si optar por capital fiscal, transferibilidad de créditos o una combinación de ambas estrategias.
