Moody’s valora positivamente la adquisición de CNP Insurance por parte de Hellenic Bank
La agencia de calificación crediticia internacional Moody’s ha emitido una valoración positiva sobre el plan de Hellenic Bank de adquirir las operaciones de CNP Insurance en Chipre y Grecia. Esta estrategia permitirá reforzar la red de actividades del banco y sus flujos de ingresos, con el objetivo de reducir la dependencia de los ingresos por intereses.
El boletín de perspectivas crediticias de Moody’s, publicado el lunes, señala que la adquisición, sujeta a las aprobaciones reglamentarias de la autoridad de protección de la competencia y el Consejo Europeo, convertiría al Grupo Hellenic Bank en el líder en el mercado chipriota de seguros. El precio de adquisición, estimado en 182 millones de euros, corresponde a un múltiplo de 1x en comparación con el valor en libros del banco, con un impacto en el capital estimado en aproximadamente 2.6 puntos porcentuales. Esto llevaría la adecuación de capital del grupo a un sólido ratio ajustado del 25.8% tras completar la adquisición.
Moody’s espera que el precio de compra se recupere a través de beneficios no distribuidos, ya que la rentabilidad se mantiene fuerte y actualmente el banco no paga dividendos. Se espera que el acuerdo incluya a los 330 empleados de CNP.
CNP Cyprus es el segundo mayor proveedor de seguros en Chipre con una cuota de mercado combinada del 24% de los contratos domésticos brutos y el mayor proveedor en el sector general con un 15%, basado en datos de 2023 de la Asociación de Compañías de Seguros de Chipre.
La potencial adquisición fortalecerá las actividades más amplias del Hellenic Bank, con participaciones del 30% en el sector de seguros de vida y del 23% en el sector de seguros generales, incluyendo las compañías existentes del Hellenic, Hellenic Life y Pancyprian (sector general).
Además, la transacción mejorará la diversificación y sostenibilidad de la rentabilidad del Hellenic, ya que aumentará los ingresos procedentes de actividades aseguradoras, reduciendo así su dependencia de los ingresos netos por intereses, que representaron el 80% del total de ingresos en 2023, cifra actualmente superior a la del Bank of Cyprus.
Finalmente, Moody’s prevé que la combinación de actividades aseguradoras resultará en sinergias, al tiempo que creará oportunidades para la distribución de productos, ya que el banco ahora adquirirá un mayor número de clientes (160,000), al mismo tiempo que podrá ofrecer a los clientes existentes una gama más amplia de productos de seguros y gestión patrimonial.
