Ослабление доллара США и перспективы изменения процентных ставок
В пятницу валютная пара евро-доллар достигла отметки в 1.0800, поскольку американская валюта оказалась под давлением продаж после того, как Бюро статистики труда США сообщило о слабом спросе на рабочую силу и замедлении роста заработных плат в апреле. Индекс DXY, отслеживающий стоимость доллара против шести основных валют, упал до трехнедельного минимума около 104.50.
Настроения на рынке значительно улучшились, так как слабый отчет по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (NFP) дает основания предполагать, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки начиная с сентябрьского заседания. Отчет NFP показал, что количество новых рабочих мест составило 175 000, что значительно ниже консенсус-прогноза в 243 000 и предыдущего значения в 315 000, скорректированного в большую сторону с 303 000.
Уровень безработицы вырос до 3,9% против прогноза и предыдущего значения в 3,8%. Данные о среднем почасовом заработке, которые могут дать новые подсказки относительно перспектив инфляции, показали замедление в апреле. Месячный рост заработной платы составил всего 0,2% против ожиданий и предыдущего значения в 0,3%. В годовом выражении рост заработной платы снизился до 3,9%, что ниже консенсуса в 4,0% и мартовского значения в 4,1%. Это усиливает ожидания относительно того, что Федеральная резервная система может начать снижение ставок ранее.
В целом, более медленный рост заработной платы и слабый спрос на рабочую силу приводят к снижению темпов потребительских расходов, что указывает на возможное ослабление инфляционного давления. Это создает неблагоприятные условия для доллара США и доходности облигаций и может укрепить позиции пары EURUSD, так как это позволит Федеральной резервной системе откатить свою рестриктивную политику по процентным ставкам.
Доллар уже испытывал давление из-за слабого роста производительности труда вне сельскохозяйственного сектора в первом квартале и менее жесткого руководства по процентным ставкам, чем опасались, после заявления Федеральной резервной системы по монетарной политике в среду.
Тем временем инвесторы ожидают данных индекса менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) за апрель. Этот экономический индикатор США предоставит новые данные о состоянии рынка труда и здоровье сектора услуг, двух ключевых элементов, которые Федеральная резервная система учитывает при принятии решений о процентных ставках.
Данные PMI услуг, отражающие состояние сектора услуг, который составляет две трети экономики, ожидается улучшение до 52.0 с предыдущего значения в 51.4. Инвесторы также будут следить за такими подкомпонентами, как индекс новых заказов и индекс оплачиваемых цен, которые отразят состояние нового бизнеса и инфляцию цен на услуги соответственно.
Недавно трейдеры увеличили свои ставки в пользу того, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки на заседании в сентябре. Эти ставки были усилены после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выразился несколько менее жестко, чем ожидалось, в последнем заявлении по монетарной политике и на пресс-конференции.
С фронта еврозоны Европейский центральный банк широко ожидается снижение процентных ставок в июне при условии отсутствия неожиданностей с инфляцией, так как рост цен в еврозоне находится на пути к возвращению к желаемому уровню в 2%. Ожидания достижения ЕЦБ “мягкой посадки” улучшились после того, как экономика старого континента выросла на 0,3% в первом квартале этого года, превзойдя консенсус-прогноз в 0,1%.
