Налоговая реформа и ее влияние на инвестиции и рост
Сложная система налогообложения может существенно снизить стимулы к инвестированию и инновациям, что, в свою очередь, негативно сказывается на экономическом росте. В Великобритании, где наблюдается высокий уровень государственного долга и застой производительности, важно понимать, как налоговая политика влияет на экономический рост. В условиях ограниченного фискального пространства для снижения налогов без ущерба для государственных услуг, наиболее эффективными могут быть реформы, способные стимулировать рост без значительного сокращения государственных доходов.
Корпоративные прибыли в Великобритании облагаются налогом на двух уровнях: сначала корпорации платят 25% налог на прибыль, а затем акционеры облагаются налогом при получении дивидендов или капитальных приростов. Однако не все прибыли облагаются одинаково. Так, в прошлогоднем бюджете было объявлено об увеличении ставки корпоративного налога с 19% до 25%, в сочетании с полным списанием инвестиций в оборудование и машины.
Правительство также предоставляет прямые налоговые стимулы для инноваций. Исследования показывают, что такие меры оказывают значительное положительное воздействие на инвестиции. Однако если основные инноваторы – это высокоуспешные индивиды, то налогообложение может быть не так важно, поскольку финансовая выгода и так велика.
В условиях открытой экономики, такой как Великобритания, условия для инвестирования национальными и международными инвесторами могут быть более важными, чем политика, направленная на увеличение сбережений резидентов. Стабильность экономики играет ключевую роль, поскольку частые и значительные изменения в налогообложении могут снижать стабильность.
Одной из реформ, способных увеличить инвестиции и снизить предвзятость корпоративного налогообложения в пользу долгового финансирования, может стать расширение полного списания на все виды инвестиций. Это может быть сочетано с отменой налогового вычета по процентам по долгам.
Более радикальной реформой могло бы стать снижение ставки корпоративного налога в сочетании с увеличением ставок налога на дивиденды и капитальные приросты. Это предоставило бы больше стимулов для инвестиций в Великобританию как для иностранных, так и для резидентных инвесторов.
Возможные потери доходов от снижения корпоративного налога могут быть компенсированы за счет налогов на дивиденды и капитальные приросты. Несмотря на это, политикам предстоит найти баланс между увеличением доходов за счет большей зависимости от корпоративного налогообложения и стимулированием инвестиций за счет большей зависимости от налогов на дивиденды и капитальные приросты.
Эксперты, такие как Стюарт Адам (Institute for Fiscal Studies), Арун Адвани (University of Warwick) и Майкл Деверо (University of Oxford), продолжают анализировать эти сложные вопросы. Продвижение экономического роста остается приоритетной задачей политики в Великобритании, и поиск подходящих фискальных инструментов для достижения этой цели будет играть ключевую роль в ближайшие годы.
