As taxas de juro mais altas por um período prolongado provavelmente continuarão a ser a principal estratégia dos bancos centrais para o resto deste ano, alertou o CEO de uma importante consultoria financeira e fintech.
As ações caíram e os títulos asiáticos despencaram na quarta-feira, à medida que os rendimentos do Tesouro dos EUA dispararam durante a noite, agravados por comentários hawkish de um funcionário do Federal Reserve, enfraquecendo o sentimento de risco.
O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, indicou que os formuladores de políticas não descartaram totalmente a possibilidade de novos aumentos das taxas, apesar da atual postura restritiva.
Pressões Inflacionistas
“O cenário base para a principal estratégia dos bancos centrais para o resto de 2024 será manter as taxas de juro ‘mais altas por mais tempo’, a menos que a economia global experimente uma desaceleração significativa”, disse Nigel Green, do grupo deVere.
“Esta postura é impulsionada pela necessidade de conter as pressões inflacionistas persistentes, tornando os cortes nas taxas uma decisão mais difícil no futuro previsível.”
Green explicou que, nos EUA, o Federal Reserve está enfrentando uma economia que não está esfriando tanto quanto desejado.
“Comentários hawkish recentes de um funcionário do Fed abalaram o sentimento do mercado, reforçando a crença de muitos analistas de que os cortes nas taxas estão fora de questão para este ano.”
Fed Cauteloso
“A abordagem cautelosa do Fed está enraizada na necessidade de garantir que as pressões inflacionistas estejam firmemente sob controle antes de considerar qualquer redução nas taxas de juro. Isso significa que os investidores devem se preparar para um período prolongado de taxas elevadas, o que impactará diferentes classes de ativos de maneira distinta,” observou Green.
Da mesma forma, o Banco da Inglaterra (BoE) é improvável que corte as taxas de juro no curto prazo, em parte devido às próximas eleições gerais.
“Considerações políticas muitas vezes levam a uma abordagem mais conservadora da política monetária, para evitar qualquer turbulência económica potencial que possa influenciar os resultados eleitorais.
“Os investidores devem notar que a provável decisão do Banco de manter taxas mais altas pode ser esperada para afetar setores sensíveis aos custos de empréstimos, como imóveis e finanças ao consumidor,” afirma ele.
Europa e o BCE
Na Europa, o Banco Central Europeu está em uma posição ligeiramente diferente, explicou o CEO da deVere, acrescentando que “com a inflação mostrando sinais de desaceleração, o BCE tem espaço para aliviar a política monetária.
“No entanto, os principais formuladores de políticas indicaram que quaisquer cortes nas taxas serão graduais e medidos. O BCE sinalizou um potencial corte na taxa para 6 de junho, mas além disso, as expectativas foram moderadas com a probabilidade de apenas mais um corte este ano.”
Austrália Única
A Austrália apresenta um caso único onde as pressões inflacionistas aceleraram inesperadamente.
“O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mensal para abril mostrou um aumento quando se esperava uma desaceleração, marcando o segundo mês consecutivo de inflação acima do esperado. Este desenvolvimento complica as decisões políticas do Banco da Reserva da Austrália (RBA).”
Os investidores precisam adaptar seus portfólios adequadamente, focando em classes de ativos e setores que possam prosperar em um ambiente de taxas mais altas enquanto gerenciam o risco efetivamente, disse Green.
É provável que eles alocem mais em títulos de curta duração e títulos corporativos de alto rendimento para aproveitar os rendimentos mais altos sem risco significativo de taxa de juro.
Em ações, eles se concentrarão em setores menos sensíveis às flutuações das taxas de juro. As ações de tecnologia e saúde, conhecidas por seu potencial de crescimento e relativa independência dos custos de empréstimos, provavelmente oferecerão estabilidade e retornos potenciais.
Ativos protegidos contra a inflação, como commodities, serão atraentes pois podem ajudar a salvaguardar o poder de compra e fornecer um buffer contra picos inflacionários inesperados.
“Como sempre, a diversificação é a melhor ferramenta dos investidores para se posicionarem para mitigar riscos e aproveitar oportunidades,” disse Green.
Ele concluiu que se as coisas permanecerem na trajetória atual, “esperamos que a política global permaneça ‘mais alta por mais tempo’ pelo resto do ano.”
