Правительство Саудовской Аравии в четверг подало документы на продажу новой доли в государственной нефтяной компании Aramco (2222.SE), что может привлечь до $13,1 млрд. Эта знаковая сделка может помочь финансировать план наследного принца Мохаммеда бин Салмана по диверсификации экономики.
В основной части сделки Саудовская Аравия может привлечь $12 млрд, предложив около 1,545 млрд акций Aramco, что эквивалентно примерно 0,64% компании, если цена продажи будет на верхнем уровне диапазона 26,7 ($7,12) до 29 риалов, согласно поданным документам. В рамках так называемого опционного соглашения greenshoe, однако, она может продать почти 1,7 млрд акций, или 0,7% доли, что увеличит стоимость сделки до $13,1 млрд при верхнем уровне цены.
Размещение акций на Саудовской бирже в Эр-Рияде является кульминацией многолетних усилий по продаже еще одной части одной из самых ценных компаний мира после ее рекордного IPO в 2019 году, которое привлекло $29,4 млрд. Источники сообщили Reuters на прошлой неделе, что размещение акций может состояться уже в июне.
С момента IPO Aramco остается денежной машиной для саудовского правительства, финансируя масштабные экономические проекты по прекращению “нефтяной зависимости” королевства, как однажды выразился наследный принц. Последняя сделка позволит королевству финансировать крупные внутренние проекты, связанные с этой повесткой дня, заявил Хасан Альхасан, старший научный сотрудник Международного института стратегических исследований.
Диверсификация экономики
Не достигнув своей цели по привлечению прямых иностранных инвестиций и с бюджетным дефицитом до $21 млрд на горизонте, “королевство прибегает к продаже доли в Aramco и выпуску долговых обязательств”, сказал он. “Королевство, вероятно, продолжит перенаправлять капитал в другие сектора, включая возобновляемую энергию, технологии, туризм, логистику и производство, которые Эр-Рияд надеется сделать источниками долгосрочного экономического роста,” добавил он.
Акции Aramco закрылись на 0,17% ниже в четверг на уровне 29,1 риалов ($7,76), что дает компании рыночную капитализацию около $1,87 трлн. Цена IPO оценивала компанию в $1,7 трлн, но акции торговались на 10% выше при их дебюте, примерно соответствуя текущей оценке.
Компания увеличила дивиденды почти до $98 млрд в 2023 году с $75 млрд, которые она выплачивала ежегодно ранее, несмотря на то что прибыль снизилась почти на четверть. Ожидается, что расходы составят $124,3 млрд в этом году.
Aramco также инвестировала в нефтеперерабатывающие заводы и проекты в области нефтехимии в Китае и других странах, расширила свои розничные и торговые бизнесы и усилила внимание к газу, совершив свой первый выход на рынок сжиженного природного газа за рубежом в прошлом году. Банки, включая Citi (C.N), Goldman Sachs (GS.N) и HSBC (HSBA.L), управляют продажей акций, как ранее сообщал Reuters.
Мировой крупнейший экспортер нефти торгуется по более высокому коэффициенту цена/прибыль по сравнению с другими мировыми нефтяными компаниями, включая ExxonMobil, BP и Shell. Акции упали примерно на 12% в этом году, тогда как акции ExxonMobil и BP выросли примерно на 14% и 4% соответственно.
Саудовская Аравия является де-факто лидером Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), помогая регулировать ценовые движения на мировых нефтяных рынках. Aramco в настоящее время производит около 9 млн баррелей нефти в день, что составляет около трех четвертей ее максимальной мощности, чтобы соответствовать сокращениям добычи, согласованным ОПЕК и ее союзниками, известными как ОПЕК+.
ОПЕК+ должна принять решение о своих следующих производственных политиках в воскресенье, и несколько источников и аналитиков ожидают, что на встрече будут продлены существующие сокращения на вторую половину 2024 года. Если ОПЕК+ удивит рынок и сократит производство еще больше, цены на нефть могут вырасти с текущих примерно $82 за баррель, но Aramco придется сократить добычу и столкнуться с еще более низкими доходами.
