Les banques européennes s’apprêtent à distribuer des sommes record aux actionnaires
Dans un contexte financier où les taux d’intérêt plus élevés ont permis aux banques de réaliser d’importants bénéfices, les institutions bancaires européennes se préparent à verser des montants sans précédent à leurs actionnaires. Selon les analystes, la distribution de dividendes et les rachats d’actions pourraient atteindre la somme record de 120 milliards d’euros cette année.
La Bank of Ireland a récemment annoncé une augmentation de ses paiements aux actionnaires, rejoignant ainsi d’autres grandes banques telles que BNP Paribas, Deutsche Bank et Santander, qui ont toutes promis de redistribuer davantage de liquidités à leurs investisseurs. En Suisse, UBS a déclaré son intention de relancer son programme de rachat d’actions, tandis que la banque italienne Monte dei Paschi di Siena, détenue par l’État, a annoncé qu’elle verserait son premier dividende depuis 13 ans.
UniCredit a fait savoir qu’elle comptait reverser la totalité de ses bénéfices de 2023, soit 8,6 milliards d’euros, y compris 5,6 milliards d’euros sous forme de rachats d’actions, et qu’elle partagerait 90 % du bénéfice net de 2024.
Les analystes de Bank of America estiment que les paiements de dividendes des banques européennes pour l’année 2024 s’élèveront à près de 80 milliards d’euros, les rachats d’actions portant le retour total du capital aux actionnaires à environ 120 milliards d’euros, un niveau jamais atteint auparavant.
Sur les 15 prochains mois, période qui inclut les derniers versements de dividendes pour les résultats de 2023 ainsi que les dividendes prévus pour 2024 et les rachats d’actions planifiés, les banques devraient avoir distribué un total de 172 milliards d’euros, soit environ 17 % de leur capitalisation boursière, selon BofA.
Après des années de cours boursiers en berne alors que les taux d’intérêt étaient proches de zéro, les banques ont engrangé d’énormes profits grâce à l’écart entre les taux qu’elles facturent aux emprunteurs et ce qu’elles versent pour les dépôts. Cela a renforcé leur cours boursier, et les dirigeants se sont tournés vers la distribution de dividendes et les rachats d’actions comme moyen privilégié d’utiliser leur capital excédentaire.
Les analystes d’UBS estiment que le rendement en dividendes des 50 plus grandes banques européennes sera de 7,3 % en 2024, contre 5,8 % en 2022. Ce rendement devrait légèrement baisser à 7,2 % en 2025 avant de remonter à 7,4 % en 2026.
Cependant, le cours boursier de nombreuses banques reste significativement inférieur à leur valeur comptable et l’inquiétude concernant une baisse des taux d’intérêt et une perspective économique moins favorable préoccupe certains investisseurs.
Les analystes s’attendent à ce que le retour global du capital des banques diminue à partir de l’année prochaine, les rachats d’actions devenant moins généreux. BofA prévoit une distribution des dividendes pour 2025 entre 110 et 120 milliards d’euros.
