Трейдеры и инвесторы в золото ожидали, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов впервые с 2019 года на своем заседании в четверг, что станет первым изменением жесткой денежно-кредитной политики банка за пять лет. Евро и фондовые рынки в Европе уже учли значительную часть этого сдвига в своих соответствующих рынках.
Действия с ценами на золото
Для трейдеров и участников рынка золота наиболее важны комментарии президента Европейского центрального банка Кристин Лагард о дальнейших снижениях процентных ставок в 2024 году. Учитывая, что инфляция снизилась до своего первоначального уровня, а экономическая активность также находится на приемлемом уровне, многие инвесторы считают, что ЕЦБ может установить еще два снижения процентных ставок. Это связано с тем, что банк испытывает меньшее давление для реализации этих ставок, учитывая тот факт, что он снизил инфляцию.
Желтый металл продолжает двигаться по горизонтальной траектории на данный момент, реагируя на каждую экономическую новость. Например, действия с ценами в среду привели к росту золота после того, как данные ADP из США не оправдали ожиданий. Публикация данных ISM по сфере услуг, с другой стороны, быстро свела на нет эти достижения, так как она предполагала уменьшение вероятности того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки раньше запланированного срока.
Индекс доллара DXY был оживлен из-за этого, что привело к падению цен на золото. Быки восстановили контроль по мере утихания паники и продолжили придерживаться мнения, что факт того, что данные ADP не соответствовали прогнозу, является намеком на то, что данные по NFP (несельскохозяйственные платежные ведомости) также не оправдают прогнозов, что приведет к дополнительному давлению на ФРС для снижения ставок. Трейдеры считают, что решение ЕЦБ о снижении ставок окажет давление на ФРС сделать то же самое раньше, чем позже, поэтому золото продолжает восходящий тренд. Тот факт, что ЕЦБ является первым крупным центральным банком после Банка Англии и ФРС, который снизил ставки, является значительным событием для дилеров золота.
Наконец, трейдеры будут уделять особое внимание еженедельным заявлениям о безработице в США. Возможно, трейдеры будут делать ставки на раннее снижение процентных ставок, если цифры отразят большее ослабление условий на рынке труда. Это может привести к падению индекса доллара и увеличению цены на золото.
Экономические данные и золото
Когда речь идет об экономических данных, среда была неоднозначной. Уровень участия рабочей силы (ADP) представил негативную картину рынка труда в США. С другой стороны, данные индекса ISM по сфере услуг уверенно продвинулись в зону расширения, что дало ФРС больше уверенности в том, что они находятся под меньшим давлением для снижения процентных ставок раньше.
Однако снова все меняется день ото дня. В настоящее время участники рынка ожидают, что ФРС снизит процентные ставки уже в сентябре. С другой стороны, данные по NFP могут привести к изменению ожиданий, если они не удовлетворят участников рынка и отразят реальные проблемы, происходящие на рынке труда США. Это означает, что рынки снова поставят ФРС в трудное положение, задавая им вопросы о степени падения рынка труда перед принятием мер по защите экономики США от повышения ставок.
Найим Аслам – главный инвестиционный директор Zaye Capital Markets. Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Zaye Capital Markets.
