Отчет по занятости в США подчеркивает, что экономика страны находится в состоянии перегрева, что создает реальный риск того, что процентные ставки не будут снижены до 2025 года, предупредил генеральный директор ведущей финансовой консалтинговой и финтех-компании.
Экономика США добавила 272 000 рабочих мест вне сельского хозяйства в мае, что значительно превысило ожидания, в то время как Уолл-стрит прогнозировала увеличение NFP примерно на 185 000 рабочих мест.
«Последний отчет по занятости демонстрирует, что рынок труда, который способствует инфляционному давлению, по-прежнему удивительно устойчив. Даже почасовая оплата труда растет», — заявил Найджел Грин, генеральный директор deVere Group. «Все это усложняет ФРС даже рассмотрение вопроса о снижении процентных ставок, поскольку экономика остается перегретой».
Глава deVere Group добавил: «Эти данные все еще недостаточны для осторожного председателя ФРС Джерома Пауэлла и его политиков, чтобы перейти к снижению ставок.
Инфляция и выборы
«Инфляция, похоже, застряла в диапазоне, и потребуется несколько последовательных месяцев неоспоримых доказательств того, что она наконец-то снижается быстрыми темпами, а не медленно, прежде чем будут предприняты какие-либо действия. Это просто не происходит в данный момент, и нет причин полагать, что это произойдет в следующем месяце или через месяц.
«Некоторые комментаторы также считают, что Федеральная резервная система не будет снижать процентные ставки в преддверии выборов – а президентские выборы в США состоятся в ноябре – чтобы избежать появления политической мотивированности.
«Другие могут утверждать, что правительство может активно вливать рабочие места и деньги в экономику перед ноябрьской гонкой за Белый дом.
«Учитывая все это, мы ожидаем, что существует значительный риск того, что мы не увидим снижения ставок до 2025 года».
Советы инвесторам
В условиях, когда процентные ставки ожидаются на более высоком уровне в течение длительного времени, инвесторам следует рассмотреть возможность ребалансировки своих портфелей для снижения рисков и использования новых возможностей, предложил Грин.
Более высокие ставки часто приводят к снижению оценок акций роста, которые сильно зависят от будущих доходов. В отличие от этого, акции стоимости, которые торгуются по более низким коэффициентам цена/прибыль, могут обеспечить большую стабильность. Компании с сильными балансами, стабильным денежным потоком и способностью перекладывать более высокие затраты на потребителей могут показывать лучшие результаты в таких условиях.
Глава deVere заключил: «Свидетельства накапливаются, что инфляционное давление остается под контролем. Отчет по занятости в США укрепляет нашу основную гипотезу о том, что существует реальный риск того, что Федеральная резервная система не изменит свою денежно-кредитную политику до 2025 года».
