Каждая профессия имеет свой уникальный лексикон, или язык, который снижает вероятность недопонимания. Более того, он служит барьером для входа и поддерживает вознаграждение в соответствии с уровнем сложности процесса адаптации. Корпоративное налогообложение является ярким примером такой общности. Сегодня мы углубимся в одну из её нишевых областей: инвестиционные фонды и их управляющие.
Недавно Федеральное налоговое управление ОАЭ выпустило еще одно подробное руководство, которое, хотя и не является юридически обязательным, направлено на помощь в понимании и навигации по меняющейся законодательной базе. Для тех, кто стремится оптимизировать доходность своих сбережений, это область, о которой стоит знать. При правильной структуре эти инвестиционные инструменты могут быть весьма налогово эффективными. Обычно управление этими инструментами передается на аутсорсинг, так как это не является основной доходогенерирующей деятельностью.
Привлекательность налоговой среды ОАЭ
Правительства западных стран увеличивают налоги и закрывают налоговые лазейки для повышения доходов и поддержки стареющего населения. Если вы ищете доказательства кривой Лаффера, которая подчеркивает связь между налоговыми ставками и доходами, посмотрите сюда. По мере увеличения налогов в определенном месте налоговые доходы неизбежно начинают снижаться, так как значительная часть населения переезжает в более налогово-дружественные регионы. В результате ОАЭ становится привлекательным местом для тех, кто ищет конкурентоспособную налоговую среду. Корпоративная налоговая ставка в 9 процентов является весьма конкурентоспособной на глобальном уровне. Солнечный климат страны только добавляет привлекательности.
Структуры инвестиционных фондов
Мы начинаем с группы инвесторов, которые вносят средства в инвестиционный фонд с определенной целью. Это может включать ограничения на типы инвестиций, а также заранее определенные уровни стоп-лоссов, цели дивестирования или временные параметры. Существует две основные структуры: квалифицированные инвестиционные фонды (QIF) и фонды недвижимости (Reits). Эти структуры могут претендовать на освобождение от корпоративного налога, если они постоянно соблюдают четко определенную нормативную базу.
Эта нормативная база включает надзор со стороны соответствующего регулирующего органа ОАЭ или международно признанного эквивалента, который страна признает способным выполнять регулирующую роль. Если инвестиционный инструмент используется исключительно для уклонения от уплаты налогов, его налоговое освобождение может быть аннулировано. Это стандартная мера предосторожности.
Особенности регулирования Reits
Регулирующие органы ОАЭ стремятся улучшить этот сектор экономики. Их цель — создать справедливую и равноправную среду, обеспечивая, чтобы налоговый режим таких фондов соответствовал режиму индивидуальных прямых инвестиций в базовые активы. Учитывая значительную роль недвижимости в экономике, Reits сталкиваются с дополнительными требованиями к соблюдению норм. Минимальная стоимость активов должна составлять не менее 100 миллионов дирхамов (27,2 миллиона долларов). Владение активами не обязательно; важнее их управление.
Активы могут быть размещены в специальном целевом транспортном средстве (SPV), что позволяет легче корректировать состав фонда. Эта гибкость упрощает процесс внесения изменений в фонд. Владение должно быть распределено между различными сторонами, при этом правила для связанных сторон применяются не только к компаниям, но и к физическим лицам. Важно отметить, что для физических лиц правила распространяются до четырех степеней родства, охватывая такие отношения, как прадедушка и внук или двоюродный брат второй степени.
Для многих людей, живущих вдали от своих родных стран, это может не представлять значительной проблемы. Однако для эмиратцев это представляет собой уникальную и важную задачу, требующую тщательного рассмотрения и постоянной оценки. Хотя Reit имеет гибкость инвестировать в различные классы активов, недвижимость должна составлять не менее 70 процентов от общей стоимости фонда.
Важно быть внимательным при рассмотрении законодательства и руководящих принципов, так как легко спутать доходы от базовой стоимости актива с самими активами. Это лишь один пример необходимости осторожности при навигации по рынку недвижимости. История показывает нам случаи внезапных коррекций на рынке недвижимости, приводящих к дефляции пузырей.
В такой быстро меняющейся среде Reit рискует потерять свой статус освобождения от налога непреднамеренно по мере колебания относительных значений его компонентов. К счастью, правила позволяют гибкость и предоставляют достаточно времени для корректировки общего портфеля. Эта мера направлена на предотвращение цепной реакции действий, которые могут усугубить ситуацию и привести к неконтролируемому спаду. Те из нас, кто сталкивался с денежными вызовами, могут оценить важность этого.
1 июня корпоративный налог отметил свой первый год действия в ОАЭ. Когда задули единственную свечу в честь этого события, мы ожидаем множество законов и объяснений, которые еще предстоит раскрыть.
Дэвид Дэйли – партнер в Gulf Tax Accounting Group в ОАЭ
