Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит процентные ставки в США на текущем 23-летнем максимуме, и инвесторам необходимо пересмотреть свои портфели на фоне дивергенции в глобальной денежно-кредитной политике, заявил ведущий финансовый консультант в среду.
«С годовым увеличением ИПЦ на 3,3% рынки могут надеяться на потенциальное снижение ставок, но существует реальный риск того, что осторожный подход ФРС означает, что такое движение может не произойти до 2025 года», — сказал Найджел Грин, генеральный директор deVere Group, ведущей независимой финансовой консультативной и финтех-компании.
Последний отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) показывает отсутствие роста инфляции за май, что является признаком того, что инфляция может ослаблять свою хватку на экономику США.
Дивергенция в денежно-кредитной политике
«Отчет Министерства труда по ИПЦ, ключевой показатель инфляции, отслеживающий стоимость широкой корзины товаров и услуг, остался на прежнем уровне по сравнению с предыдущим месяцем. Эти более легкие данные по инфляции привели к тому, что некоторые участники рынка начали учитывать возможность снижения ставок», — объяснил Грин.
«Однако одного положительного показателя недостаточно для того, чтобы центральный банк США изменил курс. Мы ожидаем, что председатель Джей Пауэлл подтвердит наш прогноз на пресс-конференции поздно вечером в среду».
Чиновники ФРС называют устойчивый рынок труда значительным фактором в своем решении сохранить текущую ставку. Сила рынка труда предоставляет ФРС гибкость для поддержания высоких ставок, что резко контрастирует с недавними действиями других крупных центральных банков.
На прошлой неделе Еврозона и Канада обе решили снизить свои ставки, а Мексика также начала сокращение ставок.
«Эта дивергенция в денежно-кредитной политике представляет собой сложный ландшафт для инвесторов», — отметил генеральный директор deVere.
«Поскольку центральный банк США сохраняет жесткую позицию, рынки испытывают различные степени смягчения денежно-кредитной политики. Для инвесторов этот сценарий требует пересмотра стратегий и портфелей».
При сохранении высоких ставок ФРС такие сектора, как недвижимость и коммунальные услуги, чувствительные к процентным ставкам, могут столкнуться с трудностями. С другой стороны, финансовые компании могут выиграть от более высоких ставок за счет увеличения маржи по кредитованию.
По мере снижения ставок другими центральными банками могут возникнуть возможности на международных рынках. Например, рынки Еврозоны и Канады могут стать более привлекательными по мере смягчения их денежно-кредитной политики, сказал Грин.
Он объяснил, что дивергенция в денежно-кредитной политике также обычно приводит к валютной волатильности. Инвесторы должны учитывать потенциальные воздействия на свои международные инвестиции и рассматривать стратегии, такие как хеджирование валютных рисков для снижения рисков.
Будущая траектория политики ФРС будет сильно зависеть от предстоящих экономических данных. Инвесторы должны внимательно следить за отчетами, связанными с занятостью, инфляцией и ростом ВВП, чтобы предвидеть возможные изменения в позиции ФРС.
Грин заключил: «ФРС почти наверняка сохранит ставки стабильными на фоне ослабления инфляции, что сигнализирует об осторожном подходе, приоритизирующем долгосрочную экономическую стабильность над краткосрочными рыночными реакциями.
«Это контрастирует с недавними снижениями ставок другими центральными банками, подчеркивая глобальную дивергенцию в денежно-кредитной политике.
Для инвесторов эта новая среда требует тщательного рассмотрения воздействия процентных ставок, глобальных возможностей, валютных рисков и защиты от инфляции».
