Инвестиции – это двигатель роста. Постоянно высокий уровень корпоративного налога (CT) может серьезно повредить будущим инвестициям в Великобританию и задушить местное предпринимательство в то время, когда страна остро нуждается в обоих. Есть ли альтернатива? Возможно, наш ближайший сосед предоставляет идеальный пример.
Опыт Ирландии
Давайте рассмотрим опыт Ирландии с долгосрочной налоговой стратегией и более низкой ставкой корпоративного налога и сравним его с Великобританией. Ирландская экономика составляет примерно одну шестую от размера экономики Великобритании. Тем не менее, поступления от корпоративного налога (несмотря на ставку в 12,5%) составляют пятую часть от поступлений Великобритании с ее гораздо более высокой ставкой в 25%. И есть множество других преимуществ для ирландской экономики в виде поступлений от НДС и подоходного налога, связанных с увеличением расходов и созданием рабочих мест.
Ирландия сейчас имеет значительный бюджетный профицит, поэтому обсуждается создание собственного суверенного фонда – откладывание денег на черный день. Ирландское правительство приняло умный подход к международной налоговой реформе, будучи ранними последователями ряда пунктов плана BEPS, при этом продолжая твердо защищать свою ставку CT в 12,5% на международном уровне.
Положительный эффект этой политики на прямые иностранные инвестиции (FDI) очевиден: более 80% поступлений от корпоративного налога в Ирландии приходится на иностранные многонациональные компании, которые, по оценкам, создают 20% всех рабочих мест в частном секторе. В частности, Ирландия кажется привлекательной для американского рынка: более 50% новых проектов FDI за последние годы поступают из США, что значительно выше, чем в других европейских странах.
Ситуация в Великобритании
Это резко контрастирует с ситуацией в Великобритании. У нас рекордный размер государственного сектора и государственного долга, ежемесячно выплачиваются проценты (в декабре 2023 года – £4 миллиарда [$5.1 миллиарда]) для обслуживания этого долга. Управление по бюджетной ответственности Великобритании (OBR) прогнозирует, что налоги и социальные взносы вырастут с 36,3% ВВП в 2023/24 до 37,1% ВВП в 2028/29 годах, что станет самым высоким уровнем с 1948 года.
К сожалению, OBR публикует прогнозы только о том, что произойдет, если правительство увеличит CT, а не если оно его снизит. Это досадно, потому что даже с учетом Brexit Великобритания остается очень привлекательным местом для инвестиций благодаря нашему удобному регуляторному и бизнес-стартап режиму, образованной англоязычной рабочей силе и нашему положению как ворот в Европу.
Да, мы выигрываем некоторые небольшие разовые битвы: правительство гордо объявляет о новых инвестициях в различные части страны, но общая картина остается плоской. Ставка CT означает, что мы не используем наш истинный потенциал – помните, что рекомендованная минимальная ставка OECD составляет всего 15%.
Давайте вспомним, что произошло, когда ставка CT была быстро снижена Консервативной партией: с 28%, когда партия пришла к власти в 2010 году, до 19% в апреле 2017 года. Поступления от корпоративного налога, даже после корректировок на инфляцию, к концу десятилетия немного превысили начальные (увеличившись с 2,5% ВВП в 2007-08 до 2,6% ВВП в 2018-19).
Почему? Потому что по мере роста экономики (частично благодаря этим налоговым сокращениям) увеличивались корпоративные прибыли, создавалось больше компаний и платилось больше CT.
В марте 2021 года Риши Сунак – тогдашний канцлер – объявил о повышении CT до 25%. Он заявил, что компании должны платить больше, потому что они получили столько поддержки от правительства во время пандемии COVID-19. Это всегда было задумано как краткосрочная мера в отчаянной попытке получить доход для покрытия расходов на локдаун.
Прошло более трех лет – пора двигаться дальше. Хотя повышение ставки привело к увеличению поступлений от CT в краткосрочной перспективе, цена не стоит того в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Как показал опыт Ирландии, снижение ставки корпоративного налога в Великобритании означало бы гораздо больше инвестиций в страну (включая иронично некоторые компании, которые сейчас инвестируют в Ирландию). Это определенно не означает, что экономика Великобритании пострадает.
Наоборот. Этот рост инвестиций приведет к созданию большего числа рабочих мест и увеличению создания богатства, что приведет к более высоким поступлениям от личных и косвенных налогов, которые легко превысят любое снижение поступлений от корпоративного налога.
Кривая Лаффера может быть не так популярна, как раньше, но ее центральная идея остается верной: существует неразрывная связь между налоговыми ставками и налоговыми поступлениями. Высокая ставка CT отпугивает инвестиции и снижает налоговые поступления.
Наши исследования (основанные на предыдущих изменениях режима CT в Великобритании и ирландской модели) показывают, что постепенное снижение CT до 19%, а затем потенциально до 17%, может привести к значительному общему увеличению налоговых поступлений – возможно, на £20 миллиардов. Это будет дополнением ко всем сопутствующим преимуществам оживленной экономики Великобритании.
Это наверняка то, что будущий канцлер должен рассмотреть?
UK interest payments on government debt
