EURUSD se aferra a ganancias por encima del crucial soporte de 1.0800 el martes, ya que el Dólar sigue bajo presión debido a la firme especulación del mercado de que la Fed comenzará a reducir las tasas de interés en septiembre.
Según la herramienta CME FedWatch, los operadores ven una probabilidad del 77% de que las tasas de interés estén por debajo de los niveles actuales en la reunión de septiembre, frente al 65.6% registrado hace una semana.
La debilidad del mercado laboral estadounidense ha impulsado las expectativas de que la Reserva Federal cambie a una normalización de la política en septiembre. La tasa de desempleo subió a su nivel más alto en más de dos años, y las ganancias promedio por hora disminuyeron como se esperaba en junio, lo que apunta a condiciones laborales moderadas.
Expectativas sobre el Testimonio de Powell
Para obtener nuevas orientaciones sobre las tasas de interés, los inversores centrarán su atención en el testimonio semestral del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso más tarde el martes. Se espera que Powell reitere que las tasas de interés deben mantenerse estables en los niveles actuales hasta que observen una disminución en las presiones inflacionarias durante varios meses.
Powell reconoció, en el Foro de Banca Central del Banco Central Europeo, que el banco central de EE. UU. ha avanzado bastante en la inflación, y los datos recientes muestran que el proceso de desinflación se ha reanudado.
Para obtener más claridad sobre la desinflación, los inversores se centrarán en el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. para junio, que se publicará el jueves. Se estima que los datos del IPC subyacente, que excluyen los precios volátiles de alimentos y energía, hayan crecido constantemente, mientras que se espera que las cifras generales hayan desacelerado.
Impacto Político en la Eurozona
El EURUSD se fortaleció a medida que las perspectivas del Euro mejoran después de que las encuestas electorales francesas mostraran que el partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional de Marine Le Pen no logró una mayoría absoluta. Esto ha reducido los riesgos de ampliar la crisis de deuda de Francia.
Sin embargo, la incertidumbre política sigue intacta ya que ningún partido obtuvo una mayoría absoluta. Esto llevará a la formación de un gobierno de coalición que resultará en un retraso significativo en las decisiones fiscales debido a opiniones divergentes.
Los inversores esperan que la coalición de izquierda de Jean-Luc Mélenchon, que inesperadamente ganó más escaños que el resto, se una con la alianza centrista del presidente Emmanuel Macron para formar un nuevo gobierno.
Mientras tanto, la especulación menguante de que el BCE implementará recortes posteriores en la reunión de julio ha apoyado la baja en el Euro.
Los funcionarios esperan que las presiones sobre los precios no se desvíen mucho de sus niveles actuales este año, pero una postura agresiva de flexibilización política podría revitalizarlas.
El lunes, el responsable del BCE y jefe del banco central holandés, Klaas Knot, rechazó las expectativas de recortes en julio. Knot dijo en una entrevista con Handelsblatt: “No veo un caso para otro recorte en julio”.
No obstante, se mostró cómodo con las expectativas del mercado de más recortes este año y, para ello, está abierto a la reunión de septiembre.
