Французским политикам советуют учитывать мнение рынков облигаций

11.07.2024

Французским политикам необходимо прислушиваться к рынкам облигаций и сохранять их на своей стороне, иначе они рискуют столкнуться с потенциально катастрофическим «сценарием Лиз Трасс», предупреждает генеральный директор ведущей независимой финансовой консультативной и финтех-компании.

Нигел Грин из deVere Group сделал это суровое предупреждение на фоне политического хаоса во Франции, который приводит к расширению разрыва между доходностью французских и немецких облигаций до максимума со времен кризиса государственного долга.

Политическая нестабильность и экономические вызовы

Это происходит после внеочередных выборов, объявленных президентом Макроном, результаты которых показали, что ни одна партия не имеет достаточного количества мест для большинства в парламенте, погружая французскую политику в хаос, который может продлиться месяцы.

Избиратели во Франции мобилизовались, чтобы остановить приход к власти крайне правых под руководством Марин Ле Пен. Однако это было трудное сражение для левого анти-Ле Пен коалиции.

«Учитывая результат недавних выборов с подвешенным парламентом, любое вновь сформированное французское правительство столкнется с трудностями в продвижении экономических реформ или достижении соглашения по фискальной политике, так как существуют, казалось бы, непреодолимые различия по вопросам налогов и государственных расходов», — сказал Грин.

«Франция уже находилась в сложной фискальной ситуации для инициирования процедуры чрезмерного дефицита (EDP) против страны из-за неспособности поддерживать дефицит бюджета ниже 3% ВВП.»

EDP — это мера Европейской комиссии против любого государства-члена ЕС, которое превышает лимит дефицита бюджета или недостаточно сокращает свой долг.

Налоговые предложения

Грин добавил, что налоговые и расходные предложения как левого Нового народного фронта, так и крайне правого Национального объединения (RN) были основными точками разногласий перед внеочередными выборами.

«Рынки облигаций требуют фискальной ортодоксальности и благоразумия. Если французские политики не будут прислушиваться к рынкам облигаций, они быстро будут наказаны и могут столкнуться с катастрофической ситуацией по типу Лиз Трасс.»

Лиз Трасс была премьер-министром Великобритании всего 49 дней в 2022 году после того, как инвесторы отвергли объявление ее правительства в «мини-бюджете» о снижении налогов при увеличении заимствований в попытке ускорить рост, ссылаясь на опасения, что план приведет к росту инфляции именно тогда, когда Банк Англии стремится ее снизить.

Опасения также были высоки по поводу устойчивости государственного долга в условиях быстрого роста процентных ставок.

«Фунт упал до рекордного минимума по отношению к доллару США, тем временем цены на облигации резко упали, что привело к росту доходности. В свою очередь это привело к значительному увеличению ставок по ипотечным кредитам и поставило некоторые пенсионные фонды на грань дефолта», — сказал генеральный директор deVere.

«Банк Англии был вынужден объявить три отдельных интервенции, чтобы избежать полномасштабного краха на рынке государственных облигаций Великобритании.»

Грин заключил: «Трудно представить, как силы в политическом тупике Франции смогут договориться по фискальным вопросам. Это может быть опасно. И рынки облигаций наблюдают за этим с тревогой, опасаясь сценария Лиз Трасс.»

.

Какие меры французские политики должны принять, чтобы избежать сценария Лиз Трасс?

Французским политикам следует сосредоточиться на устойчивой экономической политике, прозрачности в принятии решений и активном диалоге с общественностью. Важно избегать резких изменений и обеспечивать стабильность, чтобы укрепить доверие граждан и инвесторов.

Могут ли французские политики предотвратить катастрофический сценарий Лиз Трасс, прислушиваясь к рынкам облигаций?

Отправьте заявку и получите бесплатную консультацию:
Спасибо за заявку!
Мы свяжемся с вами в течении 1 бизнес дня
а пока вы можете получить бесплатную консультацию у нашего AI-ассистента: