Дональд Трамп представил несколько идей по налоговой политике в рамках своей кампании на переизбрание в 2024 году. Среди них — продление изменений, внесенных в 2017 году Законом о сокращении налогов и рабочих местах (TCJA), дальнейшее снижение ставки налога на прибыль корпораций, введение универсального базового тарифа в размере 10% или выше на все импортируемые товары, а также повышение текущих тарифов на Китай до как минимум 60%. Трамп также обсуждал другие повышения тарифов и дополнительные налоговые сокращения, которые пока не получили детальной проработки.
Моделирование основных предложений Трампа
Согласно модели Taxes and Growth от Tax Foundation, пять основных налоговых изменений, предложенных Трампом, приведут к сокращению ВВП США на 0,1%, уменьшению занятости на 121 000 эквивалентов полной занятости и снижению федеральных доходов на $1,7 трлн на традиционной основе и на $1,6 трлн на динамической основе. Капитальные запасы и заработные платы немного увеличатся, так как снижение налоговой нагрузки на бизнес-инвестиции не будет полностью компенсировано тарифами. Доходы американцев, измеряемые по ВНП, снизятся на 0,4% из-за увеличения бюджетного дефицита и национального долга, что потребует более высоких процентных выплат иностранцам.
Хотя основные налоговые положения будут способствовать росту, глобальная торговая война может подорвать весь потенциал роста от улучшенной налоговой политики. Продление TCJA и дальнейшее снижение ставки налога на прибыль корпораций будут способствовать росту, увеличивая долгосрочный ВВП на 1,2%, капитальные запасы на 1,1%, заработные платы на 0,4% и занятость на 926 000 эквивалентов полной занятости. Однако такие налоговые сокращения уменьшат федеральные доходы на $4,3 трлн на традиционной основе и на $3,6 трлн на динамической основе за десятилетие.
Соответственно, финансирование дефицита для продления TCJA и дополнительных налоговых сокращений не будет фискально ответственным. Найти компенсации, будь то сокращение расходов или увеличение налогов в других областях, будет сложно, но необходимо. Однако это не означает, что налоговая реформа, способствующая росту, недостижима. Если политики сосредоточатся на наименее искажающих компенсациях для финансирования наиболее способствующих росту изменений налоговой системы, вполне возможно создать пакет налоговой реформы, способствующий росту и фискально ответственному.
Влияние тарифов
К сожалению, Трамп предложил крайне искажающий способ увеличения дополнительных налоговых доходов через мировые тарифы. Мы оцениваем, что предложенные тарифы сократят долгосрочный ВВП на 0,8%, капитальные запасы на 0,6% и часы работы на 685 000 эквивалентов полной занятости. Другими словами, новые тарифы — при отсутствии ответных мер со стороны других стран — угрожают более чем двумя третями увеличенного выпуска от налоговых сокращений (69%), покрывая менее двух третей стоимости (60%).
Если тарифы будут встречены ответными мерами со стороны других стран, включая дополнительные тарифы на экспорт товаров в Китай, мы оцениваем, что они сократят ВВП США еще на 0,4% в долгосрочной перспективе, не принося дополнительных доходов для правительства США. Поскольку ответные меры со стороны других стран сократят выпуск и доходы США, это приведет к снижению налоговых доходов на динамической основе.
Таким образом, предложения Трампа по снижению налогов в целом приведут к увеличению доходов более искажающим образом, что приведет к сокращению экономики и уменьшению числа рабочих мест. Более того, увеличение бюджетного дефицита приведет к более высоким процентным выплатам иностранцам, что приведет к снижению доходов американцев (ВНП) на 0,4%.
