O imposto de renda pessoal tornou-se a maior categoria de receita para o governo indiano, superando tanto o imposto corporativo quanto o GST, de acordo com o relatório da Anand Rathi. Enquanto o GST, o imposto corporativo e o imposto de renda pessoal agora representam quase 30% da arrecadação bruta de impostos, suas trajetórias variaram significativamente desde o ano fiscal de 2019.
Trajetórias Divergentes
A taxa de crescimento do imposto corporativo tem sido a mais lenta e volátil, principalmente devido a um corte acentuado na taxa. Por outro lado, o imposto de renda pessoal cresceu mais rapidamente, substituindo o imposto corporativo como a maior fonte de mobilização de recursos do governo. O GST seguiu um caminho de crescimento constante, superando as arrecadações do imposto corporativo desde o ano fiscal de 2023. Entre os principais impostos, o imposto de importação continua a trazer a menor receita.
Apesar de um aumento significativo nos lucros corporativos no ano fiscal de 2024, o crescimento do imposto corporativo foi modesto, contrastando com as tendências observadas nas arrecadações do imposto de renda e do GST. Isso indica uma interação complexa entre os lucros corporativos e as receitas fiscais que merece uma análise mais detalhada.
Crescimento Rápido do Imposto de Renda Pessoal
Por outro lado, o imposto de renda pessoal experimentou o crescimento mais rápido entre as principais categorias de impostos. Tanto as arrecadações do imposto de renda quanto do GST registraram taxas de crescimento impressionantes no ano fiscal de 2024, apesar do baixo crescimento do consumo privado e da queda da inflação. Essas tendências sugerem um ambiente robusto de conformidade e uma administração tributária eficaz contribuindo para maiores arrecadações.
Olhando para o futuro, o relatório projeta um aumento na elasticidade tributária, que tem uma média próxima a um nos últimos cinco anos. Fatores que contribuem para essa projeção incluem o robusto crescimento do PIB da Índia, estimado em 11-12% nominalmente. O relatório antecipa que a arrecadação bruta total de impostos da Índia registre uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 13-15%, com um aumento esperado de 11% no ano fiscal de 2025. Esse otimismo baseia-se em uma estrutura estável de impostos indiretos sob o GST e em uma perspectiva econômica resiliente.
Aumento das Receitas Não Tributárias
As receitas não tributárias viram um aumento significativo, principalmente devido ao aumento das transferências de lucro do Banco da Reserva da Índia (RBI). Com USD 650 bilhões em reservas cambiais e altos rendimentos dos EUA, espera-se que essa tendência continue. Além disso, a proporção das transferências para os estados em relação à receita bruta tributária deve permanecer em torno de 32%, mantendo uma abordagem fiscal equilibrada.
Foco Estratégico em Investimentos a Longo Prazo
Houve um aumento notável na participação dos gastos com capital, com a relação receita-despesa de capital melhorando de uma média de 87%:13% durante os anos fiscais de 2014-2021 para 79%:21% no ano fiscal de 2024. A relação deve melhorar ainda mais para 77%:23% no ano fiscal de 2025, com a CAGR nos gastos com capital mais que dobrando o crescimento de 12% nos gastos com receita desde o ano fiscal de 2019.
Essa mudança indica um foco estratégico em investimentos a longo prazo e no desenvolvimento da infraestrutura. Espera-se que os gastos com receita cresçam 6% no ano fiscal de 2025, enquanto os gastos com capital devem aumentar 17%. Apesar do crescimento mais lento nos gastos com receita, espera-se uma aceleração em comparação com o ano fiscal de 2024.
Essa abordagem equilibrada visa sustentar o momentum econômico enquanto assegura a prudência fiscal. Por fim, o relatório destaca um aumento nas despesas com bem-estar. Os gastos com subsídios alimentares e desenvolvimento rural devem aumentar para apoiar a Índia rural e impulsionar o consumo.
Os custos de serviço da dívida também devem crescer substancialmente, refletindo o compromisso do governo em gerenciar suas responsabilidades fiscais enquanto atende às necessidades de bem-estar social.
