La incidencia y los efectos distributivos de los cambios en el impuesto sobre la renta corporativa, como los introducidos en la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos de 2017, son uno de los temas más debatidos en la política económica. El debate sigue un guion familiar: los republicanos afirman que los trabajadores de base se benefician, mientras que los demócratas sostienen que los accionistas adinerados son quienes obtienen las ganancias.
En un nuevo documento, próximo a publicarse en el
¿Por qué es tan complicado entender la carga del impuesto corporativo?
Bueno, los individuos en última instancia soportan la carga de todos los impuestos, incluidos los impuestos a las empresas. El impuesto sobre la renta corporativa es soportado por una combinación de trabajadores, propietarios de capital y accionistas. Los modelos de simulación líderes utilizados por los responsables políticos generalmente asumen que es bastante progresivo y que los accionistas soportan alrededor del 60% de la carga. En este documento, investigamos una suposición clave detrás de este resultado, utilizando un modelo de microsimulación a gran escala para incorporar nueva evidencia sobre cómo las empresas comparten sus rendimientos excedentes con los trabajadores (un proceso conocido como “compartición de rentas”). Encontramos que la progresividad del impuesto sobre la renta corporativa es bastante sensible a los cambios en las suposiciones sobre quién soporta la carga de los impuestos sobre los rendimientos excedentes de las corporaciones.
Retrocedamos un paso. ¿Qué son los rendimientos excedentes y por qué importan? El retorno al capital corporativo consiste en rendimientos normales (el retorno mínimo necesario para que una empresa invierta) y rendimientos excedentes (también llamados rentas o rendimientos supernormales), retornos por encima de ese nivel. Los rendimientos excedentes pueden derivarse de patentes, poder monopólico, habilidades o conocimientos especiales, economías de escala y una variedad de otros factores. Las suposiciones estándar implican que la carga de los impuestos sobre el rendimiento normal se divide equitativamente entre todos los trabajadores y todos los propietarios de capital, y que los impuestos sobre los rendimientos excedentes son soportados por los accionistas.
Sin embargo, la literatura reciente proporciona evidencia cuasi-experimental de que las empresas en EE.UU. y Europa comparten una parte sustancial de sus rendimientos excedentes con los trabajadores, especialmente con trabajadores de altos ingresos, gerentes y ejecutivos. La implicación de esta evidencia para el análisis de la política fiscal es clara: en la medida en que las empresas compartan rentas con los trabajadores, parte de la carga de los impuestos sobre los rendimientos excedentes corporativos será soportada por el trabajo, en contraste con la suposición estándar de que los accionistas soportan todos los impuestos sobre las rentas. Esto plantea preguntas sobre la progresividad del impuesto corporativo. Ningún análisis previo a gran escala del impuesto corporativo ha incorporado evidencia sobre cómo se comparten las rentas de las empresas entre diferentes tipos de trabajadores.
En este documento, primero revisamos la evidencia de que los rendimientos excedentes constituyen una parte considerable de la base del impuesto corporativo y que las empresas tienden a compartir rentas con los trabajadores. En resumen, encontramos que la compartición de rentas es un fenómeno empírico importante que el análisis de la tributación corporativa debe abordar. Luego incorporamos evidencia sobre la compartición de rentas en el modelo de microsimulación del Centro de Políticas Fiscales Urban-Brookings sobre los efectos distributivos del impuesto sobre la renta corporativa. El modelo muestra el impacto de diferentes especificaciones políticas en los hogares a lo largo de la distribución del ingreso.
Usando el modelo TPC, encontramos que la progresividad del impuesto corporativo es altamente sensible a diferentes suposiciones sobre qué trabajadores reciben rentas. Si las rentas se comparten ampliamente entre los trabajadores, el impuesto corporativo es menos progresivo de lo que comúnmente se piensa. En EE.UU., sin embargo, donde la mejor evidencia disponible sugiere que las rentas se comparten predominantemente con trabajadores de altos ingresos, gerentes y ejecutivos, el impuesto sigue siendo al menos tan progresivo como bajo las suposiciones estándar. Más generalmente, bajo diferentes instituciones económicas o políticas públicas, la compartición de rentas puede tener efectos significativamente diferentes en los impuestos corporativos. Este resultado puede ayudar a explicar una serie de enigmas clave en la política fiscal.
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