A incidência e os efeitos distributivos das alterações ao imposto sobre o rendimento das empresas—como as introduzidas pelo Tax Cuts and Jobs Act de 2017—são uma das questões mais debatidas na política económica. O debate segue frequentemente um roteiro familiar: os republicanos afirmam que os trabalhadores de base beneficiam, enquanto os democratas argumentam que os acionistas abastados colhem os ganhos.
Num novo artigo, a ser publicado no National Tax Journal, descobrimos que alguns trabalhadores realmente beneficiam dos cortes de impostos corporativos. No entanto, nos Estados Unidos, onde os lucros corporativos tendem a ser compartilhados de forma desproporcional com trabalhadores de alta renda e gestores, são os empregados mais abastados que recebem os maiores benefícios, não os trabalhadores de base.
Complexidade da Carga Fiscal Corporativa
Por que é tão complicado entender a carga do imposto corporativo? Bem, os indivíduos acabam por suportar a carga de todos os impostos, incluindo os impostos sobre as empresas. O imposto sobre o rendimento das empresas é suportado por uma combinação de trabalhadores, proprietários de capital e acionistas. Modelos de simulação líderes usados por formuladores de políticas geralmente assumem que é bastante progressivo e que os acionistas suportam cerca de 60% da carga. Neste artigo, investigamos uma suposição chave por trás deste resultado, usando um modelo de microsimulação em larga escala para incorporar novas evidências sobre como as empresas compartilham seus retornos excessivos com os trabalhadores (um processo referido como “partilha de rendas”). Descobrimos que a progressividade do imposto sobre o rendimento das empresas é bastante sensível a mudanças nas suposições sobre quem suporta a carga dos impostos sobre os retornos excessivos das empresas.
Vamos dar um passo atrás. O que são retornos excessivos e por que importam? O retorno ao capital corporativo consiste em retornos normais (o retorno mínimo necessário para uma empresa investir) e retornos excessivos (também chamados de rendas ou retornos supernormais), retornos acima desse nível. Retornos excessivos podem derivar de patentes, poder de monopólio, especialização ou habilidades especiais, retornos à escala e uma variedade de outros fatores. Suposições padrão implicam que a carga dos impostos sobre o retorno normal é dividida igualmente entre todos os trabalhadores e todos os proprietários de capital e que os impostos sobre retornos excessivos são suportados pelos acionistas.
No entanto, literatura recente fornece evidências quase-experimentais de que empresas nos EUA e na Europa compartilham uma porção substancial de seus retornos excessivos com trabalhadores, especialmente com trabalhadores de alta renda, gestores e executivos. A implicação desta evidência para a análise da política fiscal é clara: na medida em que as empresas compartilham rendas com os trabalhadores, parte da carga dos impostos sobre retornos excessivos corporativos será suportada pelo trabalho, em contraste com a suposição padrão de que os acionistas suportam todos os impostos sobre rendas. Isso levanta questões sobre a progressividade do imposto corporativo. Nenhuma análise anterior em larga escala do imposto corporativo incorporou evidências sobre como as rendas das empresas são compartilhadas entre diferentes tipos de trabalhadores.
Neste artigo, primeiro revisamos evidências de que retornos excessivos constituem uma porção considerável da base tributária corporativa e que as empresas tendem a compartilhar rendas com os trabalhadores. Em resumo, descobrimos que a partilha de rendas é um fenômeno empírico importante que a análise da tributação corporativa deve abordar. Em seguida, incorporamos evidências sobre a partilha de rendas no modelo de microsimulação do Urban-Brookings Tax Policy Center dos efeitos distributivos do imposto sobre o rendimento das empresas. O modelo mostra o impacto de diferentes especificações políticas nas famílias ao longo da distribuição de renda.
Usando o modelo TPC, descobrimos que a progressividade do imposto corporativo é altamente sensível a diferentes suposições sobre quais trabalhadores recebem rendas. Se as rendas forem compartilhadas amplamente entre os trabalhadores, o imposto corporativo é menos progressivo do que se pensa comumente. Nos EUA, no entanto, onde as melhores evidências disponíveis sugerem que as rendas são compartilhadas predominantemente com trabalhadores de alta renda, gestores e executivos, o imposto permanece pelo menos tão progressivo quanto sob suposições padrão. Mais geralmente, sob diferentes instituições económicas ou políticas públicas, a partilha de rendas pode ter efeitos significativamente diferentes nos impostos corporativos. Este resultado pode ajudar a explicar uma série de enigmas chave na política fiscal.
