As empresas determinam seus lucros subtraindo custos (como salários, matérias-primas e equipamentos) da receita. No entanto, em muitas jurisdições, os investimentos em capital não são vistos como custos regulares que podem ser subtraídos da receita no ano de aquisição. Em vez disso, os cronogramas de depreciação especificam a vida útil de um ativo, o que determina o número de anos durante os quais um ativo deve ser amortizado. No final do período de depreciação, a empresa teria deduzido o custo inicial total do ativo.
No entanto, na maioria dos casos, esses cronogramas de depreciação não consideram o valor temporal do dinheiro (um retorno normal mais inflação). Por exemplo, suponha que uma máquina custa €10.000 e está sujeita a uma vida útil de 10 anos. Sob a depreciação linear, uma empresa poderia deduzir €1.000 todos os anos durante 10 anos. No entanto, devido ao valor temporal do dinheiro, uma dedução de €1.000 nos anos posteriores não é tão valiosa em termos reais quanto a dedução de hoje. Como resultado, as empresas não podem deduzir totalmente o valor presente líquido do investimento em capital. Isso infla os lucros tributáveis, o que, por sua vez, aumenta o custo do investimento em capital. Um custo mais alto de capital pode levar a uma queda no investimento empresarial e reduções na produtividade do capital e nos salários.
Mapeando as Diferenças
O mapa reflete a média ponderada das deduções de capital de três tipos de ativos: máquinas, edifícios industriais e intangíveis (patentes e “know-how”). As deduções de capital são expressas como uma porcentagem do custo do valor presente que as empresas podem amortizar ao longo da vida útil de um ativo. A média é ponderada pela participação respectiva do estoque de capital em uma economia (máquinas: 44 por cento; edifícios industriais: 41 por cento; e intangíveis: 15 por cento). Por exemplo, uma taxa de dedução de capital de 100 por cento representa a capacidade de uma empresa de deduzir totalmente o custo de um ativo—seja por meio da amortização imediata total ou da recuperação neutra de custos.
Estônia, Geórgia e Letônia apenas tributam lucros distribuídos enquanto os ganhos reinvestidos não são tributados. Isso permite que 100 por cento do valor presente de todos os investimentos em capital sejam amortizados, tornando seu tratamento dos investimentos em capital o mais atraente da Europa.
Entre os países sem sistemas baseados em distribuição, Lituânia (88,2 por cento), Croácia (87,2 por cento) e República Tcheca (77,6 por cento) forneceram o melhor tratamento fiscal para investimentos em capital em 2023, enquanto empresas na Noruega (60,7 por cento), Polônia (59,3 por cento) e Hungria (58,3 por cento) puderam amortizar as menores parcelas dos custos de seus investimentos.
Em média, em 2023, as empresas na Europa puderam amortizar 71,9 por cento do custo do valor presente de seus investimentos em máquinas, edifícios industriais e intangíveis. Por categoria de ativo, as maiores deduções de capital foram para máquinas (86,9 por cento), seguidas por intangíveis (82,6 por cento) e edifícios industriais (52,1 por cento).
Para comparação, em 2023, os EUA permitiram que suas empresas recuperassem 66,7 por cento dos custos dos investimentos em capital em média. No entanto, a depreciação acelerada adotada em 2017 está sendo eliminada em 2023. Até 2027, o tratamento dos investimentos empresariais retornará a uma política muito menos generosa.
Políticas Temporárias e Permanentes
Em 2023, Estônia, Geórgia e Letônia tinham sistemas baseados em distribuição, permitindo que as empresas amortizassem totalmente o custo do investimento. Outros países como o Reino Unido forneceram deduções totais para certos investimentos em equipamentos. Infelizmente, algumas dessas políticas são temporárias e, à medida que expiram, o custo pós-imposto do investimento aumentará.
A República Tcheca aplicou uma depreciação extraordinária de máquinas de 2020 a 2023, permitindo que as empresas amortizassem 60 por cento dos custos dos investimentos no primeiro ano e os 40 por cento restantes no segundo ano. A disposição expirou em 2024.
Países como Finlândia, Alemanha e Reino Unido reconheceram a importância das deduções de capital no apoio ao investimento empresarial e decidiram prolongar, renovar ou modificar as políticas que estavam prestes a expirar.
Na Finlândia, a taxa de depreciação decrescente para máquinas foi temporariamente dobrada para os anos 2020-2023. Uma proposta para estender as regras aumentadas de depreciação até 2025 foi recentemente aprovada.
Na Alemanha, cronogramas acelerados de depreciação para máquinas que estavam em vigor para os anos 2020-2022 expiraram no final de 2022. No entanto, foram parcialmente renovados em 2024 e o governo federal planeja aumentá-los e estendê-los até 2028.
O Reino Unido implementou a amortização total para máquinas e equipamentos em abril de 2023, juntamente com uma dedução de 50 por cento no primeiro ano para investimentos em ativos de longa vida útil e aumentou a taxa do imposto corporativo de 19 por cento para 25 por cento. Originalmente programada para expirar em 31 de março de 2026, a Declaração do Outono de 2023 tornou a amortização total e a dedução de 50 por cento no primeiro ano características permanentes do código tributário.
À medida que os países europeus tentam apoiar o investimento, os formuladores de políticas devem visar fornecer permanentemente deduções imediatas para investimentos em máquinas e equipamentos e, para todos os outros investimentos em capital, devem fornecer ajustes para inflação e valor temporal do dinheiro.
