Президентская гонка непредсказуема, но законодательные обсуждения в 2025 году для победителя уже определены. Почти все налоговые льготы, введенные при Трампе и касающиеся индивидуальных налогоплательщиков, истекают в конце этого года, а также усиленные субсидии для обменов по Закону о доступном здравоохранении. Как мне сказали в апреле, ближайшие ставки этого выборного цикла в конечном итоге сведутся к тому, будет ли Илон Маск платить больше или меньше налогов в 2026 году.
Хотя большинство истекающих мер касаются индивидуальных ставок, налоги на корпорации также, вероятно, будут на повестке дня. Текущая корпоративная ставка была уже снижена в рамках налоговых льгот Трампа с 35 до 21 процента. Десять крупных компаний заплатили на $67 миллиардов меньше налогов благодаря этому изменению политики. Дональд Трамп неоднократно заявлял генеральным директорам, что хочет еще больше снизить корпоративные налоги до 20 процентов; он сказал Bloomberg, что они могут снизиться до 15 процентов. (Проект 2025 предлагает компромисс в 18 процентов.) Перед уходом из гонки Джо Байден предложил корпоративную ставку в 28 процентов, а Камала Харрис предложила 35 процентов в своей неудачной президентской кампании 2020 года. Я ожидаю, что она вернется к цифре Байдена, но это все равно представляет собой серьезное расхождение между партиями, составляющее до $6 триллионов разницы за следующее десятилетие.
Корпоративные налоги на уровне штатов
Дебаты о корпоративных налогах имеют прецедент на уровне штатов, касающийся одного из наиболее вероятных кандидатов на пост вице-президента. Губернатор Пенсильвании Джош Шапиро пытается ускорить уже запланированное снижение корпоративной налоговой ставки в штате от 9.9 процента до 4.9 процента. На мероприятии с министром финансов Джанет Йеллен вчера Шапиро сказал, что он “активно работает” над снижением этих налоговых ставок для бизнеса. “Нам нужно было создать более выгодную налоговую среду для наших предприятий, и это было одной из составляющих общей стратегии по созданию рабочих мест и расширению экономических возможностей в Пенсильвании.”
В этом ответе заложено предположение, что низкие корпоративные налоговые ставки являются важной частью экономического роста и создания рабочих мест. Но исследования не показывают этого; гонка за снижение налогов не обязательно стимулирует экономическое развитие, особенно когда создание талантливой, высокообразованной рабочей силы и хорошей среды для жизни известно тем же самым. Учитывая тот факт, что комментарии Шапиро также часто звучат из уст бизнес-лидеров, требующих сохранения низких федеральных корпоративных налогов, эта позиция делает Шапиро странным выбором для демократического билета, если ему дадут шанс.
Корпоративные налоги Пенсильвании на 2022 год действительно были одними из самых высоких в стране. Двухпартийное стремление снизить эти ставки привело к компромиссной мере, которая снизила ставку с 9.99 процента до 8.99 процента в начале 2023 года и на полпроцента каждый дополнительный год до достижения 4.99 процента к 2031 году. Этот конечный уровень сделает Пенсильванию одним из всего лишь 12 штатов с корпоративными ставками на уровне или ниже 5 процентов. (Четыре штата используют налоги с валовой выручки, а только Южная Дакота и Вайоминг не взимают корпоративные налоги.)
Шапиро пытается ускорить уже запланированное снижение корпоративной налоговой ставки в штате от 9.9 процента до 4.9 процента.
Но Шапиро не хочет ждать до 2031 года. Он публично заявил в прошлом году, что хочет достичь уровня 4.99 процента к 2026 году вместо этого. “Я чертовски конкурентоспособен, поэтому не хочу уступать другим штатам,” сказал он участникам мероприятия, организованного Торговой палатой Большой Филадельфии.
Государственная палата приняла такое ускорение в октябре прошлого года, но оно не вошло в окончательный бюджет, и хотя бюджет этого года включал льготы для корпораций, включая изменения, позволяющие компаниям переносить больше убытков из предыдущих лет для снижения будущих налогов, график корпоративной ставки остается прежним. Это явно не останавливает Шапиро от попыток, и он делает конкретный аргумент по этому поводу: снижение корпоративных налоговых ставок стимулирует экономический рост.
Это не похоже на то, что произошло на федеральном уровне. Недавний документ Brookings рассмотрел корпоративные инвестиции до и после введения налоговых льгот Трампа с их снижением корпоративной ставки на 40 процентов. Практически никаких изменений в инвестиционной картине не произошло.
Что насчет государственных налогов? Серия статей от Оуэна Зидара и Хуана Карлоса Суареса Серрато показывает, что хотя количество местных фирм действительно увеличивается при снижении государственных корпоративных налогов, значительная часть выгод (примерно половина) идет к богатым владельцам бизнеса, которые получают более низкие налоги. Часто штаты компенсируют снижение бизнес-налогов повышением налогов в других местах, как обнаружили исследователи, что обычно сильнее всего бьет по низкооплачиваемым работникам. Возможно, поэтому одна статья показывает связь между низкими корпоративными налоговыми ставками в штатах и более высоким уровнем неравенства доходов.
Зидар и Серрато также объясняют, что специальные налоговые вычеты для экономического развития, бизнес стоимостью $90 миллиардов в год в США, включающие освобождение от уплаты определенных налогов и многое другое, объясняют гораздо большее разнообразие доходов штатов, чем номинальная корпоративная налоговая ставка. В отдельной статье Зидар и Кайлин Слаттери рассмотрели влияние этих субсидий на экономическое развитие и не нашли убедительных доказательств того, что они стимулируют рост экономики города или штата в целом. Эти специальные сделки также приглашают коррупцию. А компании, которые гонятся за налоговыми льготами и субсидиями, также склонны быть менее продуктивными, с общим снижением экономического роста по всей стране. Эти мнения широко разделяются среди экспертов.
Если посмотреть на штат с самой высокой корпоративной налоговой ставкой, это Миннесота – 9.8 процента. (Иронично, что губернатор Тим Уолз также считается одним из ведущих кандидатов на пост вице-президента.) Тем не менее Миннесота часто занимает высокие места в рейтингах “лучших штатов для бизнеса” по причинам, мало связанным с налоговой политикой. Прочная инфраструктура Миннесоты, высокое качество жизни, выше среднего уровня образования рабочей силы и относительно низкая стоимость жизни являются основными факторами этого расчета. Иными словами, существует множество способов помочь создать или поддерживать привлекательный деловой климат, и часто это начинается с того, хотят ли работники жить там. Снижение налогов ограничивает способность штатов делать инвестиции в инфраструктуру, образование, здравоохранение и другие вопросы качества жизни.
Губернатор Шапиро явно не говорит о том, что только снижение корпоративных налоговых ставок может привести к экономическому росту; он приводит множество примеров экономического расширения в Пенсильвании на своем губернаторском веб-сайте, некоторые из которых вообще не включали никаких грантов на экономическое развитие. Но значительное количество исследований было посвящено модели “бросаем налоги на бизнес” для экономического развития, и она не дала полностью положительной картины.
В заявлении представитель Шапиро Мануэль Бондер сказал: “С первого дня губернатор Шапиро и его администрация работали над тем, чтобы сделать Пенсильванию более конкурентоспособной с другими штатами и создать хорошо оплачиваемые рабочие места для работников Пенсильвании путем ускорения процессов разрешений Содружества, реализации первой государственной стратегии экономического развития за почти 20 лет и снижения налогов для бизнеса и работающих семей.” Бондер добавил, что $2 миллиарда частных инвестиций он привлек отчасти благодаря государственным инвестициям в “развитие площадок, главные улицы и сельскохозяйственные инновации.”
Безусловно, государственные и федеральные налоги различаются как по ставкам, так и по правилам о вычетах и кредитах. Но одна из опасений заключается в том, что те же аргументы Шапиро о необходимости низких корпоративных налогов уже преобладают в федеральной борьбе. Генеральный директор Procter & Gamble сказал The Wall Street Journal в прошлом месяце, что повышение корпоративных налогов “поставит американские компании в неконкурентоспособное положение” и что это ослабит инвестиции в США. Этот генеральный директор Джон Моэллер является лидером по вопросам налоговой политики для Business Roundtable – коалиции из 300 генеральных директоров, которая оказывает влияние на корпоративную политику.
Консерваторы не полностью едины по вопросу корпоративных налогов; есть даже несколько человек, которые готовы рассмотреть возможность повышения ставки. Между тем администрация Байдена четко заявила о необходимости повышения корпоративных налогов, и кампания Харрис не показывает никаких признаков разрыва с этим курсом. В своей предвыборной речи на этой неделе в Атланте Харрис раскритиковала кампанию Трампа за желание “дать налоговые льготы миллиардерам и крупным корпорациям.”
Некоторые критики утверждают, что привлечение кого-то на билет, кто последние несколько лет агитировал за снижение корпоративных налогов, может запутать это послание. “В следующем году у демократической администрации появится возможность наконец-то перелистнуть страницу нашего нисходящего налогового кодекса,” сказала Линдси Оуэнс, исполнительный директор Groundwork Collaborative. Любой вице-президент на демократическом билете должен обязаться не давать ни копейки больше налоговых льгот для богатых и корпораций.”
Бондер ответил на вопросы The Prospect о федеральных корпоративных налогах: “Хотя губернатор ясно выразил свою приверженность тому, чтобы сделать корпоративный чистый доход Пенсильвании более конкурентоспособным с другими штатами, он признает, что ситуация на федеральном уровне очень отличается – и федеральная налоговая политика будет ответственностью вице-президента Харрис и ее команды. Губернатор Шапиро полностью поддерживает видение вице-президента Харрис по созданию более сильной экономики для американских семей – и он продолжит мобилизовать жителей Пенсильвании по всему Содружеству для поддержки ее кампании.”
Независимо от особых обстоятельств Шапиро предположение о том, что путь к экономическому развитию заключается в выкупе корпораций в гонке к дну подрывающей конкурирующие штаты должно быть как минимум обновлено если не полностью отброшено.
