Crescimento Económico de Chipre Mantém-se Forte Apesar dos Desafios
A agência de notação financeira Morningstar DBRS confirmou as classificações soberanas de Chipre, destacando o crescimento económico robusto do país. Contudo, alertou que a ilha continua vulnerável a choques geopolíticos, e limitada pela pequena dimensão do sector dos serviços.
As classificações de longo prazo em moeda estrangeira e local da República de Chipre foram mantidas em BBB (alto), com classificações de curto prazo em R-1 (baixo) e a tendência considerada ‘estável’.
A tendência estável reflete um equilíbrio entre os desenvolvimentos económicos e fiscais favoráveis e riscos significativos. O PIB real de Chipre cresceu 2,5% no último ano, impulsionado pelo consumo privado e atividade de investimento.
Estes desenvolvimentos económicos favoreceram o desempenho fiscal e contribuíram para uma diminuição adicional na relação dívida pública/PIB. O excedente orçamental do governo geral subiu para 2,9% do PIB em 2023, face aos 2,4% em 2022, enquanto a dívida bruta do governo geral declinou para 77,4% do PIB em 2023, de 85,6% em 2022.
Para o futuro, a Morningstar DBRS prevê que os desenvolvimentos económicos se mantenham favoráveis, sustentados por um aumento adicional nos salários reais e um investimento ainda forte. No entanto, a economia enfrenta riscos como o agravamento do conflito militar na Ucrânia e interrupções prolongadas no comércio no Mar Vermelho.
As classificações BBB (alto) de Chipre são apoiadas por um ambiente político estável, políticas fiscais e económicas sólidas nos últimos anos e um perfil favorável da dívida governamental.
Impulso no Turismo e Realocações TIC
O crescimento foi impulsionado por um aumento no turismo e pela expansão contínua do setor de tecnologias de informação e comunicação (TIC), embora os serviços empresariais tenham sido afetados pelo aumento das sanções financeiras à Rússia na primavera de 2023.
A perspectiva económica permanece favorável, com o consumo privado provavelmente a beneficiar de um aumento adicional nos salários reais e um crescimento sólido do emprego. Além disso, espera-se que a atividade de investimento seja reforçada pelo influxo de fundos da Next Generation EU e vários projetos de investimento importantes, especialmente nos setores do turismo e imobiliário residencial.
Apesar dos níveis de produtividade laboral da economia permanecerem abaixo da média da UE, a Morningstar DBRS reconhece o crescimento económico forte nos últimos anos.
Dívida Pública em Trajetória Decrescente
A relação dívida pública/PIB de Chipre continuou a diminuir no último ano. A agência prevê que superávits orçamentais contínuos e dinâmicas de dívida favoráveis levem a uma diminuição ainda mais acentuada na relação dívida/PIB.
A Comissão Europeia prevê que as despesas com juros da dívida pública diminuam modestamente para 1,4% do PIB em 2024. A passagem dos aumentos das taxas de juro foi atenuada por um perfil de dívida favorável, com a maturidade média da dívida governamental estendida nos últimos anos.
Os principais riscos para as finanças públicas advêm de um choque económico potencial ou da materialização de passivos contingentes no grande setor bancário doméstico.
A eleição de Nikos Christodoulides como presidente em fevereiro de 2023 não levou a mudanças significativas na política, especialmente em relação à política fiscal e às reformas incorporadas no plano de recuperação de Chipre.
A Morningstar DBRS considera a adesão de Chipre à UE como um importante pilar para a qualidade institucional, apesar da deterioração da classificação do país nos Indicadores Mundiais de Governança nos últimos anos.
