Investidores Repensam Estratégias no Ecossistema de Startups Indianas
Apesar do crescimento econômico e dos mercados de ações da Índia, o cenário para startups indianas é de cautela. Investidores, anteriormente dispostos a investir bilhões de dólares em promissoras empresas de tecnologia indianas, agora estão reduzindo o ritmo e o volume do financiamento. Casos de quedas abruptas em valorização, como o da empresa de pagamentos digitais Paytm, têm feito os investidores repensarem suas apostas.
Karthik Reddy, sócio-gerente da Blume Ventures, revelou que sua empresa planeja realizar cerca de oito novos negócios este ano, em comparação com doze no ano passado. A estratégia é investir somas maiores em empresas sobre as quais têm mais confiança, ao invés de dispersar fundos por um número maior de companhias.
Com uma visão mais aguçada sobre a potencial rentabilidade, os investidores estão menos encantados com empresas de tecnologia e mais interessados em negócios estáveis de tijolo e argamassa. Em janeiro e fevereiro, as startups da Índia captaram cerca de 900 milhões de dólares, sugerindo um ano lento após o mínimo de seis anos de apenas 8 bilhões de dólares em 2023, segundo dados da Venture Intelligence.
Este valor contrasta com o recorde de 36 bilhões de dólares arrecadados em 2021 ou mesmo os 24 bilhões em 2022. Enquanto isso, o mercado de ações da Índia tem apresentado um crescimento robusto, impulsionado por um avanço econômico superior a 8%.
A redução de dois terços no financiamento para startups indianas no ano passado foi muito mais acentuada do que a queda observada nos Estados Unidos e na China, conforme dados da CBInsights. A Blume Ventures está se preparando para lançar um fundo que será igual ou menor que o último, que arrecadou 290 milhões de dólares – um movimento atípico para uma empresa líder de capital de risco na Índia.
A SORTE NÃO É UM MODELO DE NEGÓCIOS
A diminuição do financiamento para startups pode ter um impacto econômico mais amplo. Nos últimos oito anos, as startups geraram entre 20-25% dos novos empregos na Índia e contribuíram com 10-15% do crescimento econômico do país. Contudo, a reticência dos investidores tem suas raízes nas reviravoltas no destino de empresas como Paytm, a firma educacional online Byju e a rival da Uber, Ola Cabs.
O valor das ações da Paytm despencou 80% desde sua listagem em 2021. Byju, que já foi considerada a estrela do ecossistema de startups da Índia, viu sua avaliação cair drasticamente. Mesmo sem crises significativas, algumas empresas sofreram cortes severos em suas valuações.
Ashish Sharma, CEO da InnoVen Capital apoiada pela Temasek, reconhece que houve excesso de capital em alguns setores, resultando em aumentos acentuados nas valuações. “Algumas empresas tiveram sorte… mas ter sorte não pode ser um modelo de negócios”, afirma.
A Nexus Venture Partners está diversificando seus investimentos além das típicas startups de tecnologia, buscando capturar uma porção maior da economia e porque os setores tradicionais são considerados menos arriscados.
Em um sinal mais positivo, a SoftBank do Japão está considerando investir até 300 milhões de dólares na Índia este ano, após dois anos sem novos investimentos no país – uma retração mais acentuada do que em outras regiões pelo gigante dos investimentos em tecnologia.
