Финансовые потери Федерального резерва достигли рекорда
Во вторник Федеральный резерв объявил о том, что в 2023 году были зафиксированы чистые отрицательные доходы в размере 114,3 миллиарда долларов. Это рекордное значение связано с расходами, понесенными в связи с
Убыток последнего года последовал за чистой прибылью в 58,8 миллиарда долларов в 2022 году. Представленные цифры являются результатом аудита, следующего за предварительными данными, опубликованными ранее в этом году. Федрезерв неоднократно подчеркивал, что чистые отрицательные доходы не мешают его работе и проведению монетарной политики.
Согласно законодательству, Федрезерв перечисляет все прибыли после покрытия операционных расходов в казначейство. Доходы центрального банка формируются за счет услуг, предоставляемых финансовой системе, и от процентного дохода по ценным бумагам, которыми он владеет. В последние годы, на фоне очень низких ставок и больших объемов держания облигаций, Федрезерв получал значительные прибыли.
Агрессивное повышение Федрезервом федеральной процентной ставки начиная с весны 2022 года привело к изменениям в финансах центрального банка. Чтобы сдержать инфляционное давление, ставка была поднята с почти нулевого уровня до текущего диапазона 5,25-5,5 процента.
Для поддержания этой ставки Федрезерв выплачивает банкам, денежным фондам и другим финансовым компаниям за размещение наличности в центральном банке, что означает значительное увеличение процентных расходов.
Аудированные процентные расходы Федрезерва по резервным балансам банков достигли в прошлом году 176,8 миллиарда долларов, что на 116,4 миллиарда долларов больше уровня 2022 года. В то же время выплаты по обратным РЕПО составили 104,3 миллиарда долларов в прошлом году против 41,9 миллиарда долларов в предыдущем году.
Тем не менее, доход Федрезерва от владения облигациями составил в прошлом году 163,8 миллиарда долларов, что практически не изменилось по сравнению с 2022 годом.
Федрезерв может создавать деньги для финансирования своих операций при убытках, что означает отсутствие препятствий для его работы. Убытки фиксируются в бухгалтерском устройстве под названием отложенный актив.
Официальный размер отложенного актива на конец 2023 года составил 133,3 миллиарда долларов. По состоянию на 20 марта он вырос до 157,8 миллиарда долларов, и пока неясно, насколько он может увеличиться.
Когда Федрезерв вернется к прибыльности, он будет использовать избыточные доходы для уменьшения отложенного актива и после его погашения начнет снова перечислять избыточные прибыли в казначейство.
Чиновники Федрезерва отмечали, что за последние годы они перечислили значительные суммы в казначейство. В прошлогоднем отчете Федерального резерва Сент-Луиса было сказано, что может потребоваться несколько лет, прежде чем Федрезерв снова сможет возвращать прибыль правительству.