Investidores Globais Procuram Refúgio em Ativos Europeus e Emergentes
À medida que a inflação persistente nos Estados Unidos desafia as previsões sobre cortes nas taxas de juros da Reserva Federal, investidores globais estão a voltar os seus olhares para os
Os gestores de fundos estão agora a explorar formas de limitar perdas, caso a tendência não se inverta, o que pode implicar uma reestruturação dos portfólios que, durante anos, foram impulsionados pelas ações americanas altamente valorizadas. Sonja Laud, CIO da Legal & General Investment Management, que gere cerca de 1,5 triliões de dólares, sublinha que “a diversificação será muito mais importante daqui para frente”, revelando uma preferência atual pelas ações europeias em detrimento das americanas.
Amelie Derambure, gestora sénior de ativos múltiplos na Amundi, a maior gestora de ativos da Europa, ainda prevê ganhos a longo prazo das ações americanas, mas adquiriu opções de venda para proteção contra uma queda de 10%. Além disso, transferiu parte do capital de Tesouros dos EUA para obrigações da zona euro. A queda de 4,2% do S&P 500 em abril reforça a procura por alternativas.
O índice Stoxx 600 da Europa é visto como atrativo por estar repleto de empresas em setores de valor, como bancos e energia, que se beneficiam do crescimento global estável e tendem a não sofrer tanto com o aumento dos custos de empréstimo. Luca Paolini, estrategista-chefe da Pictet Asset Management, afirma: “Estamos a aumentar a exposição à Europa. O panorama macroeconómico geral é favorável para um mercado cíclico de valor barato.”
A Carmignac, gestora de fundos europeia, reduziu algumas participações em tecnologia dos EUA em abril e está à procura de oportunidades mais próximas. Frederic Leroux, chefe do setor cross-asset do grupo, considera que “diversificar em direção à Europa hoje faz muito sentido”.
Enquanto isso, os títulos do mercado emergente estão a ganhar compradores, com investidores esperançosos por um crescimento económico robusto em países como Índia, Indonésia e Vietname. Laud da LGIM está otimista com os títulos indianos, cada vez mais procurados por investidores estrangeiros.
A diversificação fora dos ativos dos EUA pode ser desafiadora, dada a forte correlação entre o Stoxx e o S&P 500. No entanto, mesmo com correlações elevadas, há momentos em que é possível encontrar um desempenho superior em outras partes do mundo.
