De todas as ideias persistentes e controversas no debate econômico australiano, a redução do imposto sobre as sociedades é uma das mais discutíveis — e também uma das mais imortais. Mesmo quando enterrada sob uma montanha de fatos, sempre há alguém, seja um luminar empresarial, um grupo de lobby, um comentarista econômico ou um político, que a desenterra e a apresenta como uma ideia nova e brilhante.
Normalmente, os deputados do Partido Trabalhista conseguem identificar essa ideia de longe, mas talvez o Ministro da Indústria, Ed Husic, esteja com o olfato bloqueado. Convidado na semana passada a refletir sobre se o declínio no investimento na indústria transformadora estava relacionado com a taxa de imposto sobre as sociedades da Austrália, Husic opinou que “seja através da reforma do imposto sobre as sociedades ou da forma como fornecemos incentivos ao investimento para o aumento do capital na indústria transformadora, isso é algo que, a longo prazo, precisa ser considerado”.
Imediatamente, porta-vozes empresariais elogiaram a declaração de Husic — houve até conversas sobre uma “divisão no gabinete” em relação à ideia. E pensar que alguns deputados trabalhistas achavam que Husic falava demais!
Investimento em Centros de Dados
Para Ed, se não para ninguém nos negócios porque não é do interesse deles ouvir, aqui estão os fatos baseados na grande redução do imposto sobre as sociedades de Donald Trump em 2017. Não aumentou o investimento. Não elevou os salários, exceto para — surpresa! — executivos bem remunerados. Não aumentou o emprego na indústria transformadora, que continuou crescendo à mesma taxa até estabilizar em 2019. No entanto, custou ao governo dos EUA $1,7 trilhão até este ano. E alimentou uma enorme onda de recompra de ações por grandes corporações.
Mas a Austrália não deveria fazer tudo o que pode para incentivar o investimento empresarial? Na verdade, parece que o que estamos fazendo já está funcionando bem. Na semana passada, o Australian Bureau of Statistics revelou um aumento de 1% no investimento no trimestre de março, resultando em um aumento de 5,5% ao longo do ano até março.
O que impulsionou esse aumento? Transporte e logística tiveram o maior crescimento, mas também houve um aumento de 60,6% nos investimentos em centros de dados. Os centros de dados também aparecem fortemente nas expectativas de investimento nos próximos trimestres, juntamente com infraestrutura e energia — ou seja, renováveis.
Com quase $40,5 bilhões por trimestre, o investimento agora está no seu nível mais alto desde meados de 2015. No entanto, isso atraiu pouca atenção da mídia financeira tradicional, porque não se encaixa na narrativa de que o Partido Trabalhista é um grande impedimento para os negócios.
Mas também não se encaixa na narrativa do Partido Trabalhista sobre a necessidade de mais investimento na indústria transformadora. No momento, a crescente demanda por computação em nuvem e centros de dados está mais do que compensando o enfraquecimento do investimento em mineração. Ou seja, o setor de serviços da Austrália está impulsionando o investimento enquanto um dos nossos principais motores tradicionais de gastos empresariais, a mineração, está em baixa.
Grupos listados como NEXTDC estão liderando o impulso dos centros de dados, levantando centenas de milhões de dólares em novo capital e planejando expansões aqui e em mercados como Nova Zelândia, Malásia e China. A Macquarie Technology é outra empresa listada que está se expandindo rapidamente no setor; a Air Trunk, atualmente à venda por $15 bilhões, também está impulsionando a demanda por novos centros e equipamentos. Amazon com seu negócio AWS cloud, Microsoft Azure e uma lista crescente de outras empresas estão construindo ou organizando acordos de capacidade de dados, com grande parte do crescimento vindo da IA e usando tecnologia de gigantes como Nvidia.
Os centros de dados também precisam de edifícios para conter os equipamentos, o que é afortunado porque o investimento em novos edifícios e estruturas caiu 0,9% no trimestre devido à queda no investimento em mineração.
Shane Oliver da AMP apontou que um aumento nesse tipo de investimento impulsionará as importações, mas essas são boas importações. “Parcialmente compensando a fraqueza nos gastos dos consumidores e na construção no último trimestre, o investimento empresarial aumentou 1% trimestre a trimestre no trimestre de março impulsionado por equipamentos não relacionados à mineração. Grande parte desse equipamento será importado, então há uma compensação em termos de suporte ao crescimento do PIB, mas o aumento do investimento não relacionado à mineração é bem-vindo em termos de aumento da produtividade. Até agora nesta década, o investimento empresarial está se mostrando muito mais forte do que na década passada.”
Parece quase como se houvesse dois mundos — o real onde as empresas estão decidindo investir e o mundo da fantasia promovido por grupos empresariais, onde cortes no imposto sobre as sociedades são desesperadamente necessários para incentivar os investidores — e no qual precisamos reconstruir as indústrias do passado com base em caprichos políticos.
