ETFs Temáticos de IA: Os Queridinhos do Mercado
A ascensão da inteligência artificial (IA) está a desencadear uma verdadeira corrida ao ouro nos ETFs temáticos de IA, com investidores à procura de novas formas de capitalizar na tecnologia emergente, seguindo as impressionantes valorizações de empresas como a Nvidia (NVDA.O).
Estes fundos variam desde aqueles que agregam os maiores vencedores da IA até temas mais esotéricos como robótica e geração de som. Segundo dados da Morningstar, o universo dos ETFs temáticos de IA negociados nos Estados Unidos disparou para 6,88 mil milhões de dólares no final de fevereiro, face aos 2,55 mil milhões um ano antes. “Ainda estamos numa fase muito inicial na evolução desta categoria… os investidores ainda estão a explorar as possibilidades”, afirmou Will Rhind, fundador e CEO da GraniteShares.
A exuberância em torno dos fundos de IA ecoa ondas anteriores de entusiasmo por outras tecnologias vistas como transformadoras, desde as ações dotcom até aos veículos elétricos. Cada onda introduziu novos negócios significativos na economia e gerou riqueza incrível para fundadores como Jeff Bezos e Elon Musk, bem como para investidores comuns. Ao mesmo tempo, muitas das empresas cujas ações dispararam em booms de mercado anteriores acabaram por ver os seus preços em bolsa esmorecer, um destino que pode aguardar alguns dos atuais
Por agora, os investidores estão a reagir com entusiasmo e a Nvidia – cujos chips são vistos como o padrão-ouro em IA – continua a ser o centro das atenções. Os ativos do GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL.O) duplicaram para 2 mil milhões de dólares este mês. Esses fluxos seguiram-se à subida de quase 80% nas ações da Nvidia este ano, depois de as ações da empresa terem triplicado em 2023.
ETFs menores também têm prosperado. Os ativos no Themes Generative Artificial Intelligence ETF (WISE.O) triplicaram para cerca de 20 milhões de dólares desde os 7,5 milhões no início do mês, disse Taylor Krystkowiak, estrategista de investimento na Themes ETFs. Sete dos 18 ETFs diversificados relacionados com IA que a Morningstar acompanha foram lançados nos últimos três anos. Um oitavo foi redesenhado para focar mais diretamente em IA.
Os fundos tiveram entradas coletivas de 2,68 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses, segundo a Morningstar. Isso é quase o dobro das entradas em ETFs de imobiliário global, disse a empresa.
Se a excitação dos investidores em torno das possibilidades da IA está a alimentar uma bolha ou simplesmente a contribuir para uma forte corrida de touros nas ações é algo que ainda não está claro. O S&P 500 (.SPX) subiu quase 8% desde o início do ano, impulsionado em parte por valorizações em beneficiários da IA como a Nvidia e a Microsoft (MSFT.O), após um ganho de 24% no ano passado.
Alguns investidores parecem estar a limitar a sua exposição à Nvidia e outras ações que registaram grandes movimentos. Por exemplo, o emissor de ETF Global X descobriu que o seu Global X Artificial Intelligence and Technology ETF (AIQ.O), que limita a exposição à Nvidia a 3%, triplicou de tamanho nos últimos três meses.
Outros estão focados em descobrir novas áreas que beneficiarão da IA, disse Rene Reyna, chefe da estratégia de ETF temáticos na Invesco e gestor do Invesco AI and Next Gen Software ETF. “As conversas que temos com os investidores não se concentram em encontrar o próximo Nvidia, mas sim em reconhecer que estas tecnologias estão a mudar o panorama e encontrar formas de obter exposição a algum deste crescimento”, afirmou.
Analistas do Morgan Stanley publicaram na semana passada uma lista de 480 ações individuais que podem beneficiar da IA. Beneficiários menos óbvios incluíram Walmart (WMT.N) e Caterpillar (CAT.N). O banco também recomendou explorar “subtemas menos saturados” como a integração da IA com smartphones.
Os ETFs também estão empenhados em fornecer ofertas para todos os gostos. O Robo Global Robotics & Automation ETF (ROBO.P) complementa a sua exposição à Nvidia com participações em ações que se espera beneficiarem da tecnologia de IA, como a Intuitive Surgical (ISRG.O). O Roundhill Generative AI & Technology ETF está focado em empresas que espera serem beneficiárias da IA gerativa, incluindo Salesforce.com (CRM.N) e Marvell Technology (MRVL.O).
No entanto, pelo menos um tipo de ETF temático de IA falhou em conquistar adeptos. O WisdomTree US AI Enhanced Value ETF (AIVL.P), que usa IA para selecionar seu portfólio, registou saídas de 48,26 milhões de dólares nos últimos 12 meses e ficou aquém do S&P 500. Uma possível razão para o fundo e outros na sua categoria terem ficado abaixo do desempenho: muitos deles não têm posição na Nvidia e outras ações relacionadas com IA.
