Desaceleración en inmobiliario comercial, un riesgo emergente

29/03/2024

    El inmobiliario comercial enfrenta desaceleración

    El jueves, UBS (UBSG.S) señaló la desaceleración en los mercados de inmobiliario comercial como uno de los “riesgos principales y emergentes” que enfrenta el banco suizo. Este sector ha sido golpeado por costos de endeudamiento más altos y una caída en la demanda de espacios de oficina post-pandemia.

    Los mercados de propiedades comerciales en Estados Unidos y Europa están experimentando la desaceleración más significativa desde la crisis de 2008-9. “Los efectos adversos en las valoraciones debido a tasas de interés más altas y la disminución estructural en la demanda de espacios de oficinas y comerciales podrían desencadenar impactos más amplios, dado que los prestamistas bancarios y no bancarios tienen una exposición material en sus balances al sector”, indicó el banco en su informe anual de 2023 publicado el jueves.

    UBS reveló que su exposición al riesgo en este sector aumentó a 55.09 mil millones de dólares en 2023 desde los 47.1 mil millones en 2022, en gran parte debido a la adquisición de su rival Credit Suisse. Datos oficiales muestran que varios otros grandes bancos europeos tienen exposiciones crediticias más grandes al inmobiliario comercial.

    Los “riesgos principales y emergentes” son definidos por UBS como aquellos con potencial de materializarse dentro de un año y que podrían afectar significativamente al grupo. Otros riesgos detallados incluyeron la inflación y la geopolítica.

    El inmobiliario comercial no figuraba entre los riesgos principales señalados por UBS en su último informe anual. El banco no proporcionó un desglose que mostrara su exposición al mercado inmobiliario comercial de EE.UU., el cual ha tenido dificultades particulares.

    Las valoraciones han caído en picado allí, ejerciendo presión sobre los desarrolladores endeudados y algunos bancos regionales de EE.UU., así como prestamistas alemanes especializados altamente expuestos.

    Los analistas han dicho que el impacto en los principales bancos a nivel mundial de una mayor desaceleración debería ser manejable con un pequeño impacto en sus ganancias.

    El Fondo Monetario Internacional indicó el jueves que los bancos deben estar atentos a los riesgos inmobiliarios en Suiza. “El sector financiero es resiliente con fuertes amortiguadores, pero las vulnerabilidades del sector inmobiliario persisten”, dijo el FMI tras concluir su revisión de la economía suiza.

    En su informe anual, UBS mencionó que una mayor exposición al inmobiliario comercial suizo también había incrementado los riesgos relacionados con la transición climática. Esto se debe a que Suiza aprobó el año pasado la Ley de Clima e Innovación, que afectará las normas de eficiencia energética, según el banco.

    Los prestamistas están intentando reducir las emisiones vinculadas a sus préstamos inmobiliarios, una fuente importante de emisiones de carbono. Algunos ejecutivos bancarios europeos han instado a los gobiernos a endurecer las normas sobre la descarbonización del sector inmobiliario, advirtiendo que sin ello tendrán dificultades para alcanzar los objetivos climáticos.

    UBS anunció el jueves que tiene como objetivo una reducción del 45 por ciento en las emisiones vinculadas a su cartera de propiedades residenciales suizas para 2030 y del 48 por ciento para su negocio comercial.

    Inmobiliario comercial

    ¿Cómo afecta la caída en el inmobiliario comercial a UBS?

    La caída en el inmobiliario comercial puede impactar negativamente en las inversiones de UBS en este sector, reduciendo el valor de sus activos y afectando la rentabilidad.

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    ¿Puede el inmobiliario comercial recuperarse de la caída post-pandemia?

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