El futuro de las decisiones fiscales tras el TCJA
Uno de los debates más significativos en el ámbito de las decisiones fiscales en los próximos años será el destino de la
El TCJA se centró principalmente en tres áreas: (a) la tributación de las corporaciones C, incluyendo multinacionales, (b) la tributación de negocios de paso y (c) la tributación individual. En lo que respecta a la tributación de las corporaciones, el aspecto central de la ley de 2017 fue la reducción del impuesto de sociedades del 35 por ciento al 21 por ciento. A nivel internacional, Estados Unidos pasó de gravar los ingresos mundiales de las corporaciones a un sistema territorial que grava los ingresos domésticos. Esto se complementó con un impuesto mínimo sobre los ingresos intangibles globales ligeramente gravados (GILTI) y una “caja de patentes” llamada ingresos intangibles derivados del extranjero (FDII), para mantener el capital intelectual móvil (y por ende, los ingresos que genera) gravados en Estados Unidos.
Con respecto a los ingresos empresariales en general, el TCJA permitió la amortización total, es decir, la deducción inmediata del 100 por ciento del costo, para una gran fracción de inversión y desarrollo e investigación, y limitó la deducibilidad de los costos de interés. La amortización tiene la virtud de que todo tipo de inversiones -equipamiento, software, capital intelectual, capital humano- reciben exactamente el mismo tratamiento fiscal y eliminan las distorsiones basadas en impuestos en las actividades de las empresas. La eliminación de la deducibilidad de los intereses haría lo mismo para la elección entre financiamiento con deuda y con capital propio; limitar la deducibilidad redujo algo la distorsión.
En resumen, el TCJA hizo una enorme cantidad para eliminar las distorsiones en la base impositiva en cuanto a ubicación, inversión y decisiones financieras en el sector corporativo. Los resultados fueron espectaculares. En la década previa a la aprobación del TCJA, aproximadamente 10 empresas con sede en EE.UU. trasladaban su sede al extranjero anualmente. Desde su aprobación, no se ha perdido una sola sede. En el estudio más detallado sobre decisiones de inversión, “Política Fiscal e Inversión en una Economía Global”, los autores concluyen que el TCJA aumentó la inversión en un 20 por ciento y que las inversiones en el extranjero estimularon también la inversión doméstica.
Ante esto, ¿qué proponen los diversos planes fiscales? Ambos planes demócratas tenían un tipo del impuesto de sociedades del 28 por ciento, mientras que los planes republicanos mantenían la tasa del 21 por ciento, y el plan centrista la elevaba al 25 por ciento. Todos los planes hacían permanente la amortización de I+D (que ha caducado), y todos menos uno (demócrata) hacían permanente la amortización de inversiones. Esto sugiere un camino a seguir que tiene sentido. Hacer permanentes todas las disposiciones de amortización y mantener la tasa corporativa en el 21 por ciento. Si las circunstancias dictan que se necesita más ingresos, una ampliación adicional de la base como limitar la deducibilidad de intereses sería efectiva y mejoraría la eficiencia del código fiscal.
