Resurgimiento en Banca de Inversión Impulsa Beneficios de Morgan Stanley
El martes, Morgan Stanley sorprendió al mercado con resultados que superaron las estimaciones del primer trimestre, gracias a un resurgimiento en la banca de inversión y un crecimiento en la gestión de patrimonios, lo que resultó en un alza del 3.7% en sus acciones. Los ingresos por banca de inversión aumentaron un 16% respecto al año anterior, destacando la emisión de bonos fija por segundo trimestre consecutivo.
La división de gestión de patrimonios y de inversión también se vio beneficiada por el aumento de activos de los clientes. “Fue un excelente trimestre en todos los aspectos”, escribió Chris Kotowski, analista de Oppenheimer, en una nota, comparando los resultados con el “casi perfecto” informe de Goldman Sachs el lunes.
Morgan Stanley reportó un beneficio de $2.02 por acción, superando la estimación promedio de los analistas de $1.66, según datos de LSEG. Los ingresos totales aumentaron a $15.14 mil millones en comparación con $14.5 mil millones el año anterior.
“Estamos viendo un impulso creciente en la banca de inversión, tanto en nuestras tuberías de fusiones y adquisiciones como en la suscripción a través de clientes corporativos y patrocinadores financieros”, dijo el CEO Ted Pick a los inversores, anticipando un “ciclo de fusiones y adquisiciones de varios años” que podría durar de 3 a 5 años.
Los mercados bursátiles en alza y las ofertas públicas iniciales (IPOs) de alto perfil también están contribuyendo a más actividad, indicó la CFO Sharon Yeshaya a Reuters. “Las IPOs que han salido al mercado han tenido buen rendimiento, y eso es positivo, ayuda al negocio de asesoría”, afirmó.
En cuanto a la división de valores institucionales de Morgan Stanley, que incluye la banca de inversión, las acciones y los ingresos fijos, estos ascendieron a $7 mil millones desde $6.8 mil millones el año anterior. Aunque los ingresos por operaciones de renta fija disminuyeron un 4%, los ingresos por equidad aumentaron un 4%.
Gestión de Patrimonios Bajo Escrutinio
Morgan Stanley ha convertido su negocio de gestión de patrimonios en una potencia que genera ingresos más estables y ayuda a equilibrar los ingresos de negocios más volátiles como el comercio y la banca de inversión. “Tenemos fuertes reservas y momento en cada parte de la firma”, dijo Pick después de su primer trimestre al mando. A pesar del contexto económico y geopolítico incierto, los nuevos activos aumentaron a $95 mil millones, con aproximadamente la mitad provenientes de oficinas familiares. Los ingresos por gestión de patrimonios aumentaron a $6.9 mil millones desde $6.6 mil millones hace un año.
La unidad también enfrenta un mayor escrutinio regulatorio, con múltiples reguladores estadounidenses investigando si Morgan Stanley está examinando adecuadamente a sus clientes y conoce el origen de su riqueza. En respuesta indirecta a la investigación, Pick mencionó en la llamada con inversores que el proceso de incorporación de clientes “no es un asunto nuevo”.
Respondiendo a una pregunta directa de un analista, Yeshaya dijo que la investigación no resultó en cambios estratégicos en el negocio de gestión de patrimonios y que la porción internacional de gestión de patrimonios es pequeña. Los ingresos por gestión de inversiones aumentaron a $1.4 mil millones desde $1.3 mil millones hace un año.
Según informes de Reuters en enero, la unidad de gestión de activos del banco tiene como objetivo duplicar su cartera de crédito privado a $50 mil millones a mediano plazo, ya que reúne fondos de grandes inversores para prestar a empresas.
