Cambios fiscales en Canadá: Un desafío para la inversión y productividad
El último presupuesto federal de Canadá ha dejado de lado un desafío crucial: el aumento de la productividad. En lugar de abordar este punto, el gobierno se ha centrado en medidas que, según argumenta, incrementarán la “equidad generacional”. Sin embargo, dentro de este contexto, se ha generado un intenso debate sobre el aumento de los impuestos de inversión, especialmente en lo que respecta a las ganancias de capital.
Un tema importante que ha pasado desapercibido es el incremento significativo en los impuestos sobre nuevas inversiones empresariales en toda la economía canadiense. Este cambio fiscal, que probablemente sea el mayor aumento impositivo del que nunca has oído hablar, disminuirá la inversión y la productividad en un momento en que Canadá necesita impulsar ambas.
¿En qué consiste este cambio impositivo y por qué es relevante? Todo se reduce a la velocidad con la que las empresas pueden amortizar las inversiones de capital y a los cambios fiscales corporativos de 2018 que ahora se están eliminando gradualmente.
En 2017, Estados Unidos implementó una reforma fiscal significativa que redujo su tasa impositiva corporativa y permitió deducciones inmediatas del costo total de ciertas inversiones de capital. Esto contrasta con Canadá, donde dichos cambios fueron temporales y están siendo eliminados progresivamente a partir de 2024, lo que resultará en una disminución del incentivo para invertir en el país.
La tasa efectiva de impuestos sobre nuevas inversiones en Canadá está programada para aumentar del 13.7% al casi 17%. Inversiones específicas, como las de maquinaria y equipo, verán aumentos aún mayores, pasando del 5.7% al 14.2%, lo cual es crítico ya que son una fuente esencial para el crecimiento de la productividad laboral.
Este aumento impositivo tendrá como consecuencia retornos de inversión menores y, por lo tanto, menos inversión y capital para los trabajadores y negocios canadienses. Aunque es difícil cuantificar exactamente cuánto, la evidencia sugiere que un incremento del 1% en la tasa efectiva marginal de impuestos podría reducir la inversión en un 1% o más.
Para impulsar el crecimiento de la productividad laboral canadiense es fundamental mejorar los incentivos a la inversión empresarial. Desafortunadamente, los próximos cambios fiscales federales harán lo contrario. En lugar de revertir los cambios fiscales de 2018, los gobiernos podrían ampliarlos.
Las provincias también pueden contribuir, con cambios tanto en los impuestos corporativos como en los impuestos sobre las ventas. Por ejemplo, Columbia Británica y Saskatchewan aplican impuestos sobre las ventas en las compras de insumos de las empresas, lo que también reduce los retornos sobre la inversión.
Dada la reciente y desalentadora evolución de los estándares de vida y los ingresos reales en Canadá, es crítico ajustar correctamente el sistema tributario. El presupuesto ha llevado a muchos a enfocarse en las ganancias de capital. Pero no deberíamos centrarnos únicamente en un cambio fiscal u otro; todo el sistema de recaudación de fondos públicos en Canadá necesita una revisión exhaustiva.
