Las tasas de interés más altas por más tiempo probablemente seguirán siendo la estrategia principal de los bancos centrales durante el resto de este año, advirtió el CEO de una destacada firma de asesoría financiera y fintech.
Las acciones cayeron y los bonos asiáticos se desplomaron el miércoles cuando los rendimientos del Tesoro de EE. UU. aumentaron durante la noche, agravados por comentarios agresivos de un funcionario de la Reserva Federal, lo que debilitó el sentimiento de riesgo.
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, indicó que los responsables de la política monetaria no han descartado por completo la posibilidad de nuevos aumentos de tasas, a pesar de la postura restrictiva actual.
“El caso base para la estrategia principal de los bancos centrales para el resto de 2024 será mantener las tasas ‘más altas por más tiempo’, a menos que la economía global experimente una desaceleración significativa”, dijo Nigel Green del grupo deVere.
“Esta postura está impulsada por la necesidad de frenar las presiones inflacionistas persistentes, lo que hace que los recortes de tasas sean una decisión más difícil en el futuro previsible.”
Fed Cautelosa
Green explicó que en EE. UU., la Reserva Federal enfrenta una economía que no se está enfriando tanto como se desea.
“Los recientes comentarios agresivos de un funcionario de la Fed han debilitado el sentimiento del mercado, reforzando la creencia de muchos analistas de que los recortes de tasas están fuera de la mesa para este año.
“El enfoque cauteloso de la Fed se basa en la necesidad de asegurar que las presiones inflacionistas estén firmemente bajo control antes de considerar cualquier reducción en los tipos de interés. Esto significa que los inversores deben prepararse para un período prolongado de tasas elevadas, lo que afectará a varias clases de activos de manera diferente”, señaló Green.
De manera similar, es poco probable que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de interés en el corto plazo, en parte debido a las próximas elecciones generales.
“Las consideraciones políticas a menudo conducen a un enfoque más conservador en la política monetaria, para evitar cualquier turbulencia económica potencial que pueda influir en los resultados electorales.
“Los inversores deben tener en cuenta que la probable decisión del Banco de mantener tasas más altas puede esperarse que afecte a sectores sensibles a los costos de endeudamiento, como bienes raíces y finanzas al consumo”, afirma.
Australia Única
Australia presenta un caso único donde las presiones inflacionistas han acelerado inesperadamente.
“El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual para abril mostró un aumento cuando se anticipaba una desaceleración, marcando el segundo mes consecutivo de inflación más alta de lo esperado. Este desarrollo complica las decisiones políticas del Banco de la Reserva de Australia (RBA).”
Los inversores necesitan adaptar sus carteras en consecuencia, enfocándose en clases de activos y sectores que puedan prosperar en un entorno de tasas más altas mientras gestionan el riesgo de manera efectiva, dijo Green.
Es probable que asignen más hacia bonos de duración más corta y bonos corporativos de alto rendimiento para aprovechar los rendimientos más altos sin un riesgo significativo de tasa de interés.
En acciones, se centrarán en sectores menos sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés. Las acciones tecnológicas y del sector salud, conocidas por su potencial de crecimiento y relativa independencia de los costos de endeudamiento, probablemente ofrecerán estabilidad y potenciales retornos.
Los activos protegidos contra la inflación, como las materias primas, serán atractivos ya que pueden ayudar a salvaguardar el poder adquisitivo y proporcionar un amortiguador contra picos inflacionarios inesperados.
“Como siempre, la diversificación es la mejor herramienta para los inversores para posicionarse y mitigar riesgos y aprovechar oportunidades”, dijo Green.
Concluyó, si las cosas permanecen en la trayectoria actual, “esperamos que la política global se mantenga ‘más alta por más tiempo’ durante el resto del año.”
