El gobierno de Arabia Saudí presentó el jueves documentos para vender una nueva participación en el gigante estatal del petróleo Aramco, una operación que podría recaudar hasta 13.100 millones de dólares. Este acuerdo histórico podría financiar el plan del príncipe heredero Mohammed bin Salman para diversificar la economía.
Oferta de Acciones
En la parte principal del acuerdo, Arabia Saudí podría recaudar 12.000 millones de dólares ofreciendo alrededor de 1.545 millones de acciones de Aramco, equivalente a aproximadamente el 0,64% de la compañía, si se fija el precio de venta en el extremo superior del rango de 26,7 a 29 riyales. Sin embargo, en una opción denominada greenshoe, podría vender casi 1.7 mil millones de acciones, o un 0,7% de participación, lo que elevaría el valor del acuerdo a 13.100 millones de dólares en el extremo superior.
La oferta de acciones en la Bolsa de Arabia Saudí culmina un esfuerzo de años para vender otra porción de una de las compañías más valiosas del mundo después de su oferta pública inicial récord en 2019, que recaudó 29.400 millones de dólares. Fuentes dijeron a Reuters la semana pasada que la oferta podría realizarse tan pronto como en junio.
Desde la OPI, Aramco ha seguido siendo una fuente importante de ingresos para el gobierno saudí, financiando una enorme campaña económica para poner fin a la “adicción al petróleo” del reino, como lo llamó una vez el príncipe heredero. El último acuerdo permitirá al reino financiar grandes proyectos nacionales vinculados a esa agenda, dijo Hasan Alhasan, investigador principal en el Instituto Internacional de Estudios Estratégicos.
Con la falta de cumplimiento de su objetivo de inversión extranjera directa y un déficit presupuestario de hasta 21.000 millones de dólares a la vista, “el reino está recurriendo a la venta de participaciones de Aramco y a la emisión de deuda”, añadió.
Aramco cerró el jueves con una caída del 0,17% a 29,1 riyales por acción, dando a la compañía una capitalización bursátil de aproximadamente 1,87 billones de dólares. Su precio en la OPI la valoró en 1,7 billones, pero las acciones subieron un 10% en su debut, alineándose aproximadamente con su valoración actual.
La compañía aumentó los dividendos a casi 98.000 millones en 2023 desde los 75.000 millones que había estado pagando anualmente, a pesar de que las ganancias cayeron casi un cuarto. Se espera un desembolso de 124.300 millones este año.
Aramco también ha invertido en refinerías y proyectos petroquímicos en China y otros lugares, ha expandido sus negocios minoristas y comerciales y ha agudizado su enfoque en el gas, realizando su primera incursión en gas natural licuado en el extranjero el año pasado.
Bancos como Citi, Goldman Sachs y HSBC están gestionando la venta, según informó Reuters anteriormente.
Impulso a la Diversificación
El gobernante de facto de Arabia Saudí, MbS, como se conoce al príncipe heredero, ha invertido cientos de miles de millones de dólares a través del fondo soberano del reino en mega proyectos y en todo, desde vehículos eléctricos hasta deportes y una nueva aerolínea, para diversificar la economía lejos de los hidrocarburos y crear empleos.
Pero los precios más bajos del petróleo y la producción afectaron el crecimiento económico el año pasado mientras aumentaba el gasto, llevando a un déficit fiscal de alrededor del 2% del PIB, con un déficit similar esperado este año.
Aramco introdujo un dividendo especial basado en el rendimiento el año pasado, proporcionando efectivo al reino y ayudando a atraer nuevos inversores. Ofreció 31.000 millones en dividendos para el primer trimestre, un aumento del 59% respecto a los primeros tres meses de 2023, incluso cuando las ganancias disminuyeron un 14% en el mismo período.
La compañía también ha firmado con más bancos como creadores de mercado para ayudar a mejorar la liquidez en las acciones.
El mayor exportador de petróleo del mundo cotiza a una relación precio-beneficio más alta que otras compañías petroleras globales, incluidas ExxonMobil, BP y Shell. La acción ha bajado alrededor del 12% este año, mientras que las acciones de ExxonMobil y BP han subido alrededor del 14% y el 4% respectivamente.
Arabia Saudí es el líder de facto de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), ayudando a diseñar movimientos de precios en los mercados mundiales del petróleo. Aramco produce actualmente alrededor de 9 millones de barriles diarios de crudo, aproximadamente tres cuartos de su capacidad máxima, para cumplir con los recortes de producción acordados por la OPEP y sus aliados, conocidos como OPEP+.
OPEP+ decidirá sus próximas políticas de producción el domingo, y varios analistas esperan que la reunión prorrogue los recortes existentes hasta la segunda mitad de 2024. Si OPEP+ sorprende al mercado y reduce aún más la producción, los precios del petróleo podrían subir desde los aproximadamente 82 dólares por barril actuales, pero Aramco tendría que reducir la producción y enfrentarse a ingresos aún más bajos.
