Los alcistas del USDJPY están aún más animados por un Yen japonés debilitado tras los datos que muestran una disminución de los salarios reales durante 25 meses consecutivos en abril, ya que la inflación interna en Japón sigue superando el crecimiento salarial. Estos datos dificultarán la normalización de la política del Banco de Japón (BoJ), que espera elevar la tasa del banco desde un rango ultrabajo de 0.0% – 0.1% y apoyar su moneda debilitada.
El par dólar-yen rebotó en el promedio móvil simple (SMA) de 50 días y sube a medida que el USD continúa su resurrección después de la reciente venta tras el decepcionante PMI manufacturero del ISM. El par se negocia por encima de 156.00 el miércoles, con un aumento del 0.8% en el día.
Rumores y riesgos de intervención
Los rumores de que el BoJ está preparado para reducir las compras de bonos en su reunión de política de junio beneficiaron al JPY (negativo para USDJPY) el martes. Tal movimiento ejercería presión al alza sobre los rendimientos de los bonos japoneses, que están altamente correlacionados con el JPY. Sin embargo, queda por ver si los rumores se materializan en el día.
El riesgo de intervención también es una amenaza constante para los alcistas del USDJPY. El martes, el vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, repitió sus preocupaciones sobre cómo un JPY débil podría afectar negativamente a la economía. Sus comentarios sugirieron que el BoJ podría estar preparándose para otra intervención directa en los mercados Forex para apuntalar el JPY (negativo para USDJPY).
Himino también discutió cómo el Yen débil estaba impactando la inflación. Aunque impulsó el precio de los bienes importados, generando inflación – que es lo que el BoJ desea – Himino dijo que este no es el tipo de inflación que el BoJ quiere fomentar, ya que hace que los bienes importados sean inasequibles para los compradores comunes. El BoJ preferiría una inflación impulsada por salarios más altos, ya que esto llevaría a más gasto y una economía más dinámica.
Según analistas de Rabobank, los comentarios de Himino “aumentaron las preocupaciones de que el BoJ podría enfrentarse al mercado con un movimiento de política agresivo en su reunión del 14 de junio.”
Mercados y datos económicos
De hecho, tanto el JPY como el Franco Suizo (CHF) están cayendo el miércoles a medida que mejora la moral del mercado. La mayoría de los índices bursátiles europeos están cotizando al alza y en el ámbito de las materias primas, el petróleo, los productos blandos y los metales preciosos están subiendo, pero los metales no preciosos y la madera están bajando.
El USDJPY parecía imperturbable por los datos laborales de EE.UU. el miércoles, después de que Automatic Data Processing (ADP) publicara sus cifras de nóminas para el sector privado. Los datos mostraron un aumento de solo 152,000 nóminas, por debajo del pronóstico de 173,000 y la revisión a la baja de 188,000 en abril.
Los PMIs de servicios del ISM en EE.UU. también se publican el miércoles, mientras que el viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará las nóminas no agrícolas (NFP), lo que podría ser un gran impulsor del USD. Si los datos de EE.UU. son débiles en línea con la tendencia general reciente, podría deshacer la recuperación del USDJPY y hacer que el par vuelva a caer por debajo de 155.00 nuevamente.
