Los comerciantes e inversores de oro esperaban que el Banco Central Europeo recortara las tasas de interés en 25 puntos básicos por primera vez desde 2019 en su reunión del jueves, marcando la primera reversión en la política monetaria agresiva del banco en cinco años.
El euro y los mercados de valores en Europa ya habían descontado una gran parte de este cambio en sus respectivos mercados.
Acción del Precio del Oro
El metal amarillo continúa moviéndose en una trayectoria horizontal por el momento, y está reaccionando a cada punto de datos económicos. Por ejemplo, la acción del precio del miércoles hizo que el oro subiera después de que los datos del ADP de EE.UU. no cumplieran con las expectativas. La publicación de los datos de servicios del ISM, por otro lado, revirtió rápidamente esas ganancias, ya que sugirió una menor posibilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés antes de lo previsto.
El índice del dólar DXY revivió debido a esto, lo que resultó en una caída de los precios del oro. Los toros recuperaron el control a medida que se calmaba el caos, y continuaron sosteniendo la idea de que el hecho de que los datos del ADP no cumplieran con la proyección es una señal de que los datos de las nóminas no agrícolas (NFP) tampoco cumplirán con el pronóstico, lo que resultará en que la Fed añada más presión para recortar tasas. Los comerciantes sienten que la decisión del BCE de recortar tasas pondrá presión sobre la Fed para hacer lo mismo más pronto que tarde, razón por la cual el oro continúa una tendencia al alza.
El hecho de que el BCE sea el primer banco central importante, después del Banco de Inglaterra y la Fed, en recortar tasas es un evento significativo para los comerciantes de oro. Finalmente, los comerciantes prestarán especial atención a las solicitudes semanales de desempleo en EE.UU. Es posible que los comerciantes apuesten por una disminución temprana de las tasas de interés si la cifra refleja un mayor debilitamiento en las condiciones del mercado laboral. Esto podría resultar en una caída del índice del dólar y un aumento en el precio del oro.
Datos Económicos y Oro
En cuanto a los datos económicos, el miércoles fue una mezcla. La tasa de participación laboral (ADP) presentó una imagen negativa del mercado laboral en Estados Unidos. Por otro lado, los datos del índice de servicios ISM avanzaron firmemente en la región de expansión, lo que proporcionó a la Fed más confianza de que están bajo menos presión para recortar las tasas de interés pronto.
Sin embargo, una vez más, las cosas están cambiando día a día. En este momento, los participantes del mercado anticipan que la Fed reducirá las tasas de interés tan pronto como en septiembre. Por otro lado, los datos del NFP pueden llevar a una reversión en las expectativas si no satisfacen a los participantes del mercado y reflejan los problemas reales que están ocurriendo en el mercado laboral estadounidense.
Esto indica que los mercados volverán a poner a la Fed en una situación difícil, preguntándoles sobre el grado de caída en el mercado laboral antes de tomar medidas para proteger la economía estadounidense de aumentar las tasas para proteger la economía.
Naeem Aslam es Director de Inversiones en Zaye Capital Markets. Las opiniones expresadas aquí son las opiniones del autor y no necesariamente reflejan las de Zaye Capital Markets.
