El impuesto sobre la renta personal se ha convertido en la mayor categoría de ingresos para el gobierno indio, superando tanto al impuesto corporativo como al GST, según el informe de Anand Rathi. Mientras que el GST, el impuesto corporativo y el impuesto sobre la renta personal ahora representan casi el 30 por ciento de la recaudación bruta de impuestos, sus trayectorias han variado significativamente desde el año fiscal 2019.
Un Cambio en la Dinámica de los Impuestos
El crecimiento del impuesto corporativo ha sido el más lento y volátil, principalmente debido a una fuerte reducción en las tasas impositivas. A pesar de un aumento significativo en las ganancias corporativas en el año fiscal 2024, el crecimiento del impuesto corporativo fue modesto, contrastando con las tendencias observadas en las recaudaciones del impuesto sobre la renta y del GST. Esto indica una compleja interacción entre las ganancias corporativas y los ingresos fiscales que merece una mayor examinación.
Por otro lado, el impuesto sobre la renta personal ha experimentado el crecimiento más rápido entre las principales categorías de impuestos. Tanto las recaudaciones del impuesto sobre la renta como del GST registraron tasas de crecimiento impresionantes en el año fiscal 2024, a pesar del bajo crecimiento del consumo privado y la caída de la inflación. Estas tendencias sugieren un entorno de cumplimiento robusto y una administración tributaria efectiva que contribuyen a mayores recaudaciones de ingresos.
Mirando hacia adelante, el informe proyecta un aumento en la elasticidad tributaria, que ha promediado cerca de uno en los últimos cinco años. Los factores que contribuyen a esta proyección incluyen el robusto crecimiento del PIB de India, estimado en un 11-12 por ciento nominalmente. El informe anticipa que la recaudación bruta total de impuestos de India registrará una tasa compuesta anual de crecimiento (CAGR) del 13-15 por ciento, con un aumento esperado del 11 por ciento en el año fiscal 2025.
Inversiones a Largo Plazo y Desarrollo de Infraestructura
Ha habido un aumento notable en la proporción del gasto de capital, con la relación entre ingresos y gastos de capital mejorando del promedio del 87 por ciento:13 por ciento durante los años fiscales 2014-2021 al 79 por ciento:21 por ciento en el año fiscal 2024. Se proyecta que la relación mejore aún más al 77 por ciento:23 por ciento en el año fiscal 2025, con la CAGR en el gasto de capital más que duplicando el crecimiento del 12 por ciento en el gasto de ingresos desde el año fiscal 2019.
Este cambio indica un enfoque estratégico en inversiones a largo plazo y desarrollo de infraestructura. Se espera que el gasto en ingresos crezca un 6 por ciento en el año fiscal 2025, mientras que se proyecta que el gasto de capital aumente un 17 por ciento. A pesar del crecimiento más lento en el gasto de ingresos, se espera una aceleración en comparación con el año fiscal 2024.
Este enfoque equilibrado tiene como objetivo mantener el impulso económico mientras se asegura la prudencia fiscal. Por último, el informe destaca un aumento en los gastos de bienestar. Se espera que el gasto en subsidios alimentarios y desarrollo rural aumente para apoyar a la India rural y estimular el consumo. Los costos del servicio de la deuda también se espera que crezcan sustancialmente, reflejando el compromiso del gobierno con la gestión de sus responsabilidades fiscales mientras aborda las necesidades de bienestar social.
