Reserva Federal evalúa inflación para ajustar tipos de interés

19/03/2024

    Expectativas de la Reserva Federal en Foco

    La semana que se avecina se perfila como un momento crucial para inversores y operadores financieros, quienes han estado evaluando cuál será el próximo paso de la Reserva Federal en cuanto a su política monetaria. Los mercados de renta variable y de renta fija en EE. UU. ya han mostrado ajustes en las expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal.

    El evento más significativo de la semana probablemente dictará el futuro de los recortes de tasas de la Fed. Los gigantes de Wall Street han reducido sus apuestas a recortes de tasas para este año, mostrando un optimismo más marcado hacia 2025.

    Controlar la inflación y navegar la economía en tiempos turbulentos actuales son desafíos complejos para la Fed tras la crisis del COVID-19. Recientes datos sobre precios al productor y al consumidor han encendido alarmas entre inversores, sugiriendo que la inflación podría estar estabilizándose en lugar de acercarse al objetivo del 2% de la Fed.

    El presidente de la Fed ya insinuó, durante su testimonio ante el Senado y la Cámara hace unas semanas, que la naturaleza de la inflación y su medición han cambiado permanentemente debido al COVID. Esto implica que el objetivo inflacionario del 2% podría ya no ser realista.

    Los datos recientes refuerzan este argumento, con precios al consumidor y al productor que han aumentado más de lo esperado.

    La Decisión Monetaria en el Horizonte

    Este miércoles, todas las miradas estarán puestas en Jerome Powell cuando la Fed anuncie su decisión sobre política monetaria. A pesar de que se anticipaba un recorte de tasas, la persistencia de la inflación ha cambiado las expectativas, y ahora se prevé que la tasa se mantenga en el 5.50%.

    Aunque no se esperan cambios inmediatos en los tipos de interés, el mercado buscará indicios sobre futuros recortes en el discurso de Powell. La pregunta clave es si se mencionará nuevamente el ajuste del objetivo inflacionario durante la conferencia de prensa.

    La naturaleza persistente de la inflación sugiere que la Fed tendrá menos incentivos para tomar medidas agresivas para normalizar las tasas de interés, poniendo en duda las esperanzas de múltiples recortes. Goldman Sachs ya ha moderado sus expectativas, proyectando ahora tres recortes este año en lugar de cuatro.

    El Contexto Político y Económico

    En un año electoral, con mayores posibilidades del regreso de Donald Trump a la presidencia, se abre una nueva puerta para los recortes de tipos. Trump ha favorecido los recortes durante su mandato anterior y podría presionar a la Fed para bajar las tasas más rápidamente para estimular la economía.

    Repercusiones en los Mercados

    Los índices bursátiles estadounidenses han experimentado altibajos, influenciados por ventas en algunas acciones del grupo ‘magnificent seven’. Cualquier señal menos restrictiva sería positiva para el mercado accionario.

    En cuanto al oro, tras varias semanas al alza, registró su primera semana negativa. El metal precioso se mantiene cerca de los $2155 por onza, con un soporte inmediato en $2137 y una resistencia en el máximo anterior de $2195.

    Naeem Aslam es Director de Inversiones en Zaye Capital Markets. Las opiniones expresadas son propias del autor y no reflejan necesariamente las de Zaye Capital Markets.

    Recorte de tipos de la Reserva Federal

    ¿Cómo han ajustado los gigantes de Wall Street sus apuestas sobre el recorte de tipos de la Reserva Federal para este año en vista de los recientes datos sobre la inflación y las expectativas para 2025?

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