La Reserva Federal reporta ingresos netos negativos históricos
La Reserva Federal anunció el martes que en el año 2023 experimentó ingresos netos negativos de $114.3 mil millones, lo que representa las mayores pérdidas financieras en su historia, vinculadas a gastos asociados con la
Estas cifras contrastan con los $58.8 mil millones de ingresos netos del año 2022, según informó la Fed. Los números divulgados corresponden a un recuento auditado tras cifras preliminares reportadas a principios de este año. La Fed ha enfatizado en repetidas ocasiones que los ingresos netos negativos no obstaculizan su capacidad operativa ni la implementación de la política monetaria.
Por ley, la Fed transfiere cualquier ganancia después de cubrir los gastos operativos al Tesoro. Los ingresos de la Fed provienen de servicios que proporciona al sistema financiero y de los ingresos por intereses de los valores que posee. En años recientes, ha obtenido ganancias significativas debido a las bajas tasas de interés y a un gran nivel de tenencias de bonos.
La decisión de la Fed de aumentar agresivamente la tasa de fondos federales a partir de la primavera de 2022 ha trastocado las finanzas del banco central. Para mitigar las presiones inflacionarias, la Fed elevó el objetivo desde niveles cercanos a cero hasta el rango actual del 5.25 por ciento al 5.5 por ciento.
La Fed mantiene ese objetivo pagando a bancos, fondos del mercado monetario y otras firmas financieras para que depositen efectivo en el banco central, lo que significa pagar sustancialmente más en intereses.
Los gastos por intereses auditados de la Fed para los saldos en reserva de los bancos alcanzaron los $176.8 mil millones el año pasado, un aumento de $116.4 mil millones con respecto al nivel de 2022, mientras que los pagos por intereses de su facilidad de operaciones de recompra inversa fueron de $104.3 mil millones el año pasado, frente a los $41.9 mil millones del año anterior.
Mientras tanto, los ingresos que la Fed obtuvo de los bonos que posee se situaron en $163.8 mil millones el año pasado, poco cambiados desde 2022.
La Fed puede crear dinero para financiar sus operaciones cuando enfrenta pérdidas operativas, lo que significa que no enfrenta obstáculos para operar. Registra sus pérdidas en un dispositivo contable denominado activo diferido.
El nivel oficial del activo diferido se situó en $133.3 mil millones al cierre de 2023. A fecha del 20 de marzo, había aumentado a $157.8 mil millones y no está claro cuánto más podría aumentar.
Cuando la Fed vuelva a ser rentable, utilizará las ganancias excedentes para reducir el activo diferido y, una vez extinguido, comenzará nuevamente a devolver las ganancias excedentes al Tesoro.
Funcionarios de la Fed han señalado que han devuelto sumas sustanciales al Tesoro en años recientes. Un informe de la Fed de St. Louis del año pasado indicó que podrían pasar años antes de que la Fed pueda volver a entregar ganancias al gobierno.
